Зарплаты в США продолжают расти, что вызывает беспокойство у ФРС
Рост заработной платы в начале 2023 года оставался высоким – это хорошая новость для рабочих, но вероятный источник беспокойства для чиновников Федеральной резервной системы, которые пытаются сдержать инфляцию, не вызывая рецессии.
Заработная плата работников частного сектора США в марте выросла на 5,1% по сравнению с предыдущим годом и на 1,2% по сравнению с декабрем, сообщило в пятницу, 28 апреля, Министерство труда. Это был такой же темп роста, что и в декабре, и он не оправдал ожиданий прогнозистов относительно умеренного замедления роста заработных плат.
ФРС повышает процентные ставки уже более года, пытаясь охладить экономику и снизить инфляцию. Заработная плата является важной частью этой головоломки: регуляторы считают, что рынок труда, на котором гораздо больше свободных рабочих мест, чем рабочих рук, способных их занять, повышает заработную плату неустойчивыми темпами, способствуя инфляции. ФРС пытается прощупать хрупкий баланс, повышая стоимость заимствований настолько, чтобы препятствовать найму и ослабить повышательное давление на заработную плату, но не настолько, чтобы компании начали массово увольнять работников.
Результаты этих усилий были неоднозначными. Инфляция снизилась с максимумов прошлого года, а экономический рост замедлился: Данные, опубликованные в четверг, показали, что ВВП США с учетом инфляции в первом квартале вырос всего на 1,1% в годовом исчислении. Компании стали размещать меньше вакансий, а ранее перегретые сектора экономики, такие как жилищное строительство и технологии, резко охладились. Однако инфляция снижается медленнее, чем ожидали многие прогнозисты. Так, зарплаты уже не растут так быстро, как в середине прошлого года, но все еще растут гораздо быстрее, чем до пандемии.
Ожидается, что чиновники ФРС снова повысят процентные ставки на своем заседании в начале мая, а данные по заработной плате, по мнению аналитиков, скорее всего, мотивируют их еще раз повысить ставку уже на следующем заседании.
ФРС беспокоится, что если компаниям придется продолжать повышать заработную плату, то им также придется продолжать повышать цены. Это может затруднить возвращение инфляции к целевому уровню центрального банка в 2% в год, даже если другие инфляционные факторы отступят.
ФРС повышает процентные ставки уже более года, пытаясь охладить экономику и снизить инфляцию. Заработная плата является важной частью этой головоломки: регуляторы считают, что рынок труда, на котором гораздо больше свободных рабочих мест, чем рабочих рук, способных их занять, повышает заработную плату неустойчивыми темпами, способствуя инфляции. ФРС пытается прощупать хрупкий баланс, повышая стоимость заимствований настолько, чтобы препятствовать найму и ослабить повышательное давление на заработную плату, но не настолько, чтобы компании начали массово увольнять работников.
Результаты этих усилий были неоднозначными. Инфляция снизилась с максимумов прошлого года, а экономический рост замедлился: Данные, опубликованные в четверг, показали, что ВВП США с учетом инфляции в первом квартале вырос всего на 1,1% в годовом исчислении. Компании стали размещать меньше вакансий, а ранее перегретые сектора экономики, такие как жилищное строительство и технологии, резко охладились. Однако инфляция снижается медленнее, чем ожидали многие прогнозисты. Так, зарплаты уже не растут так быстро, как в середине прошлого года, но все еще растут гораздо быстрее, чем до пандемии.
Ожидается, что чиновники ФРС снова повысят процентные ставки на своем заседании в начале мая, а данные по заработной плате, по мнению аналитиков, скорее всего, мотивируют их еще раз повысить ставку уже на следующем заседании.
ФРС беспокоится, что если компаниям придется продолжать повышать заработную плату, то им также придется продолжать повышать цены. Это может затруднить возвращение инфляции к целевому уровню центрального банка в 2% в год, даже если другие инфляционные факторы отступят.