На фоне снизившейся инфляции участники рынка считают, что цикл повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США уже достиг своего пика, что является хорошим сигналом для рынков корпоративного долга. На прошлой неделе появились данные о том, что инфляция снизилась больше, чем ожидалось, до 3,2% – это первое снижение показателя с июня.
По данным аналитической компании EPFR, которая отслеживает притоки/оттоки средств в инвестиционные фонды и распределение средств, за месяц до 20 ноября в фонды корпоративных облигаций было влито более $16 млрд, что уже превышает чистый приток средств за один месяц с июля 2020 года. Инвесторы главным образом вкладываются в «мусорные» долговые обязательства: в фонды, инвестирующие в эти низкосортные высокодоходные облигации, поступило $11,4 млрд. Еще $5 млрд перетекло в фонды инвестиционного класса, которые инвестируют в корпоративные долговые обязательства более высокого качества.
Стремление приобрести облигации с более низким рейтингом отражает растущую уверенность инвесторов в том, что снижение стоимости заимствований позволит компаниям с высокой задолженностью пережить спад в экономике без резкого увеличения числа дефолтов. Однако некоторые экономисты и инвесторы опасаются, что новый приток средств на рынки корпоративных долговых обязательств может обратиться вспять, если станет ясно, что стоимость заимствований останется высокой в обозримом будущем, что будет способствовать снижению цен на облигации.
