Китай готовится к рекордному году по корпоративным дефолтам
Корпоративные дефолты Китая могут стать рекордными в этом году, когда в этом месяце вступят в действие три ограничения по заимствованиям. Они называются «красные линии».
Это различные лимиты на заимствования: отношение заемных средств к активам без учета авансовых поступлений на уровне 70%, отношение чистого долга к собственному капиталу на уровне 100%; и отношение ликвидности к краткосрочной задолженности 1:1.
Согласно данным критериям каждому пятому крупнейшему девелоперу недвижимости Китая, включая China Evergrande Group, будет запрещено продолжать занимать деньги.
«Если девелопер пересечет все три “красные линии”, его общий уровень долга больше не сможет увеличиваться, – заявила директор S&P Global Ratings Эстер Лю, добавив, что только 6,3% всех китайских девелоперов, имеющих инвестиционные рейтинги, могут соответствовать этим лимитам. – Это означает, что девелопер не может больше заимствовать у банков или других финансовых учреждений, если его существующие долги не были оплачены, или если его общий финансовый баланс не улучшился».
Ограничение финансовых перспектив заемщиков может подтолкнуть многих эмитентов долговых обязательств к дефолту на китайском рынке облигаций объемом $15 трлн в условиях слабого потребительского спроса и неопределенных перспектив трудоустройства на фоне пандемии. По данным Исследовательского института недвижимости Beike Real Estate Research Institute, на конец этого года у китайских застройщиков накопился рекордный долг в 1,2 трлн юаней ($184,7 млрд), что на 36% больше, чем в 2020 году.
Переведено редакцией электронной газеты «Век»
Согласно данным критериям каждому пятому крупнейшему девелоперу недвижимости Китая, включая China Evergrande Group, будет запрещено продолжать занимать деньги.
«Если девелопер пересечет все три “красные линии”, его общий уровень долга больше не сможет увеличиваться, – заявила директор S&P Global Ratings Эстер Лю, добавив, что только 6,3% всех китайских девелоперов, имеющих инвестиционные рейтинги, могут соответствовать этим лимитам. – Это означает, что девелопер не может больше заимствовать у банков или других финансовых учреждений, если его существующие долги не были оплачены, или если его общий финансовый баланс не улучшился».
Ограничение финансовых перспектив заемщиков может подтолкнуть многих эмитентов долговых обязательств к дефолту на китайском рынке облигаций объемом $15 трлн в условиях слабого потребительского спроса и неопределенных перспектив трудоустройства на фоне пандемии. По данным Исследовательского института недвижимости Beike Real Estate Research Institute, на конец этого года у китайских застройщиков накопился рекордный долг в 1,2 трлн юаней ($184,7 млрд), что на 36% больше, чем в 2020 году.
Переведено редакцией электронной газеты «Век»