Ужесточение регуляторной политики в Китае несет скрытые риски развивающимся рынкам

Обвал китайских технологических акций после того, как в прошлом месяце власти КНР вынудили платформы по доставке еды снизить плату за услуги, привел к большим потерям индекса развивающихся рынков MSCI, чем вторжение России на Украину. Это связано с тем, что вес Китая в индексе составляет около 30%, а России – чуть более 1,5%. Сейчас трейдеры обеспокоены тем, что заседание Всекитайского собрания народных представителей на этой неделе может повлечь за собой новые ужесточения. При этом премьер-министр КНР Ли Кэцян в своем вступительном слове подчеркнул, что венчурный капитал по-прежнему играет важную роль в экономике страны.

«”Эффект домино” от событий в Китае гораздо мощнее, чем от событий в России, – отмечает Брендан Маккенна, стратег Wells Fargo в Нью-Йорке. – Когда в Китае происходят потрясения, они сказываются почти на всех развивающихся рынках. Потрясения в России обычно затрагивают лишь Восточную Европу». Падение китайских акций может оказать еще большее влияние на показатели развивающихся рынков.

MSCI собирается исключить «неинвестиционные» российские акции из своих индексов. Московская фондовая биржа по-прежнему закрыта, санкции усиливаются, а ликвидность иссякает. Российские активы будут полностью исключены из этих бенчмарков 9 марта.