Эксперты Standard & Poor’s Елена Ананькина и Саймон Редмонд изучили потенциальное влияние новых антироссийских ограничений США на европейский энергетический рынок. По их мнению, потребители природного газа из государств ЕС оказались в подвешенном состоянии. О безоговорочном перекрытии поставок российского топлива европейским потребителям речи не идет. Однако России и европейским потребителям грозят ощутимые затруднения как при реализации проектов строительства новых экспортных трубопроводов, так и при проведении технических работ на уже действующих магистралях. Наиболее проблемные с этой точки зрения участки находятся на украинской территории. Потенциально такие сложности способны вызвать временную приостановку экспорта газа из РФ в ЕС.
Спрогнозировать практическое применение закона пока не представляется возможным, поскольку прямая блокировка проектов по строительству экспортных газовых магистралей в санкционном пакете не прописана. Другие имеющиеся нормы допускают широкую трактовку и индивидуальное применение по каждому прецеденту. В документе указано, что американский президент вместе с союзными государствами имеет право задействовать рычаги влияния, но не прописана обязательность их использования. Такими рычагами являются запрет на привлечение под экспортные топливные проекты кредитных средств банков США и их союзников, а также мораторий на поставки технологий и аппаратуры под такие проекты.
Однако сам по себе риск применения санкций способен отрицательно сказаться на заинтересованности инвесторов в покупке ценных бумаг либо долговых обязательств компаний из РФ, кроме того, они могут приостановить процесс утверждения инвестиционных проектов, реализуемых совместно с Россией. Среди проектов, которые уже реализуются и могут столкнуться со сложностями из-за моратория на продажу услуг, технологий и оборудования, - «Турецкий поток» и «Северный поток-2». Срок прокладки этих магистралей увеличится, их стоимость возрастет за счет покупки ранее незапланированных технологических разработок, а прибыль от эксплуатации видоизмененных магистралей может сократиться.
Как отмечают аналитики, Россия также будет вынуждена стремиться завершить реализацию трубопроводных проектов до 2019 года, когда истекает срок действия договоров о транзите «голубого» топлива через территорию Украины. В противном случае поставки газа в Европу могут быть прекращены на неопределенное время ввиду неспособности Киева и Москвы договориться. Подобная ситуация уже имела место в 2007 году. Кроме того, говорят эксперты компании, теоретически санкции США могут усложнить техническое обслуживание действующих экспортных магистралей. Однако вероятность такого развития событий достаточно низка.
Согласно базовому сценарию, ощутимых сбоев при транспортировке топлива из РФ в Европу не будет. Достаточный запас прочности для «Газпрома» сформирован благодаря наличию мощных подземных резервуаров, а также альтернативных схем поставок, поэтому российский гигант сможет в достаточно комфортных условиях проводить переговоры с европейскими потребителями.
Аналитики S&P полагают, что после закрытия американского рынка заимствований финансовая сторона строительства «Северного потока-2» и «Турецкого потока» под угрозой не оказалась – недостающие средства смогут вложить банки РФ с государственным участием. Софинансирование европейских кредитных учреждений, вероятно, сохранится, но даже в случае тотального запрета на выделение денег на российские проекты РФ сможет достроить обе магистрали собственными силами.
С этим подходом согласен аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. «Газпром» способен как инвестировать свои деньги, так и воспользоваться кредитами. Наибольший риск для «Северного потока-2» - теоретический отказ от участия в проекте компании-владельца судна, которое будет прокладывать трубу по дну Балтийского моря. В этом случае неизбежно замораживание работ и переговоры с Украиной. Но Киев, скорее всего, получит недвусмысленные сигналы от Брюсселя, который не пожелает оставить страны ЕС без газа, о необходимости занять конструктивную позицию», - отмечает Полищук.
Выигравшей стороной от затягивания и замораживания реализации российских экспортных проектов S&P называет Азербайджан и США. Первый после 2019 года планирует начать поставки топлива с месторождения Шах-Дениз-2, однако его мощности явно не хватит для покрытия спроса, который возникнет при остановке экспорта из РФ. Зато американские компании смогут упрочить свои позиции, касающиеся поставок в ЕС сжиженного природного газа. Кроме того, свою долю выгоды получит группа европейских компаний, в частности, Engie (Франция), Shell (Нидерланды-Великобритания) и Gas Natural (Испания), которые как производят свой СПГ, так и могут закупать его в США. Среди компаний, которые специализируются на поставках природного газа по трубопроводам, в выгоде останется Statoil (Норвегия). Однако, указывается в базовом сценарии, такой ход событий маловероятен. Скорее всего, санкции ощутимо не отразятся на поставках газа в Европу, так как в этом категорически не заинтересованы европейские союзники США.
