Компания SpaceX Илона Маска ведёт жёсткие переговоры с инвестиционными банками в преддверии того, что может стать крупнейшим первичным публичным размещением акций в истории. План - привлечь около $75 млрд при оценке компании примерно в $1,8 трлн. Маск добивается, чтобы комиссия андеррайтеров составила менее 0,75% от суммы размещения (для сравнения: за мелкие IPO банки берут 4-7%, за крупные - более 1%). Тем не менее, даже при такой низкой ставке банкиры могут разделить между собой около $500 млн. Сделку возглавляют Goldman Sachs и Morgan Stanley. Если IPO удастся, состояние Маска может превысить $1 трлн, укрепив его статус богатейшего человека в истории.
SpaceX, начинавшая как поставщик услуг по запуску ракет, превратилась в многопрофильный конгломерат: ракетостроение, спутниковый интернет Starlink (основной источник прибыли) и технологии искусственного интеллекта. Сейчас компания оценивается на частном рынке более чем в $1,5 трлн.
Давление на банкиров
Маск требует, чтобы комиссия андеррайтеров составила менее 0,75% от $75 млрд. Для сравнения:
· Обычные мелкие IPO - банки берут 4–7%.
· Крупные размещения - более 1%.
· Возвращение General Motors на биржу в 2010 году - 0,75% (тогда банки подверглись критике после финансового кризиса).
· IPO Alibaba в 2014 году ($25 млрд) - около 1,2% (комиссия $300 млн).
Давление Маска показывает, насколько ожесточённо банки конкурируют за крупные сделки. Они готовы соглашаться на сниженную рентабельность, лишь бы участвовать в историческом размещении.
Перспектива проведения крупнейшего в истории IPO даёт Маску необычайные рычаги влияния на Уолл-стрит.
Сколько заработают банки и Маск
Даже при ставке ниже 0,75% Goldman Sachs, Morgan Stanley и ещё 21 банк-участник синдиката разделят около $500 млн комиссионных. Основная доля достанется двум лидерам.
Для Маска IPO станет личным финансовым событием. Ему принадлежит 40–45% акций SpaceX. При оценке $1,8 трлн его доля на бумаге* составит более $700 млрд. По состоянию на вторник его состояние по индексу Bloomberg достигло рекордных $721 млрд. IPO может довести эту цифру до беспрецедентных $1 трлн.
Рядовые сотрудники тоже торгуются
Тем временем рядовые сотрудники SpaceX, владеющие акциями компании, объединяются, чтобы добиться скидок на услуги по управлению активами и сложные налоговые стратегии. Для многих из них IPO станет событием, которое превратит опционы в реальные миллионы.
Конкуренция и риски
IPO SpaceX происходит на волне интереса к компаниям, связанным с ИИ. Anthropic на днях конфиденциально подала документы на IPO, OpenAI также готовится к выходу на биржу. Однако некоторые аналитики опасаются, что одновременное проведение нескольких крупных сделок может привести к снижению спроса: банки и инвесторы не смогут мгновенно привлечь десятки миллиардов долларов нового капитала.
