Если листинг в Гонконге станет единственным приемлемым вариантом, управляющим фондами, вероятно, придется пересмотреть свои инвестиционные стратегии. Начиная с лета 2021 года Китай и США ужесточили требования для китайских компаний, желающих получить листинг в Нью-Йорке.
Это затронуло не только инвесторов. По словам аналитиков, китайские компании, желающие привлечь капитал, сталкиваются с большей неопределенностью в отношении перспектив публичного листинга и, возможно, с более низкими оценками.
Действия Пекина имеют более неотвратимые последствия. С 15 февраля набирающее силу Управление по вопросам киберпространства Китая будет официально требовать проверки безопасности данных для определенных компаний, прежде чем им будет разрешен листинг за рубежом.
Из-за новых правил китайским компаниям, скорее всего, придется проводить IPO в Гонконге. Для технологических компаний это может означать более низкую оценку, чем при размещении акций в Нью-Йорке, допускает Ричард Чен, управляющий директор консультационной группы по сделкам Alvarez & Marsal в Азии.
Столкнувшись с возможностью снижения доходности – или невозможностью продать свою долю в компаниях в предсказуемые сроки – многие инвесторы в Китае будут воздерживаться от новых вложений.
