Мировой рынок газа столкнулся с противоречием: чем дороже становится топливо, тем сложнее некоторым покупателям поддерживать прежние объёмы закупок. В Европе цены на природный газ 20 октября впервые с декабря 2022 года превысили €90 за МВт·ч. Одновременно Китай, крупнейший импортёр сжиженного природного газа (СПГ), второй месяц подряд сокращал закупки. Для российского энергетического экспорта эта ситуация важна не только из-за цен, но и из-за изменений в поведении покупателей.
Почему дорожает газ
Рост европейских котировок связан с перебоями в международных поставках и опасениями по поводу достаточности запасов перед отопительным сезоном. Как сообщал «Коммерсантъ» 20 октября, цена нидерландского газового фьючерса TTF в течение торгов поднималась до €90,16 за МВт·ч.
Ситуация затрагивает не только Европу. Сжиженный газ перевозят морскими танкерами, поэтому покупатели из разных регионов конкурируют за доступные партии топлива. Если европейские компании готовы платить больше, поставщики могут направлять туда грузы, которые в других условиях отправились бы в Азию.
Масштаб проблемы описало Международное энергетическое агентство в обзоре газового рынка за третий квартал 2026 года. По оценке организации, перебои с поставками СПГ через Ормузский пролив, возникшие на фоне конфликта на Ближнем Востоке, серьёзно изменили баланс мирового рынка. Увеличение производства в Северной Америке и Африке частично компенсировало выпавшие объёмы, но не устранило все риски.
Китай сокращает закупки на фоне высоких цен
Высокие цены ограничивают возможности покупателей, особенно если у них есть альтернативные источники энергии или возможность уменьшить потребление. Это видно на примере Китая.
По данным китайской таможни, приведённым отраслевым изданием Energy Intelligence 20 октября, в сентябре страна импортировала 5,61 млн тонн СПГ. Это на 1,4% меньше, чем годом ранее. Снижение продолжилось второй месяц подряд.
Причина не сводится к одной цене. На закупки влияют состояние китайской экономики, внутреннее производство газа, сезонный спрос и доступность альтернативных видов топлива. Однако высокая стоимость импортного СПГ делает его менее привлекательным для компаний, которые могут сократить потребление или использовать другие энергоносители.
Международное энергетическое агентство ранее оценивало, что в период с марта по июнь спрос на природный газ в Китае снизился на 4% в годовом выражении. Импорт СПГ за тот же период сократился на 12%. Среди факторов агентство называло высокие цены, увеличение внутренней добычи и изменение структуры энергопотребления.
Получается важный парадокс: дорогой газ усиливает борьбу за поставки, но одновременно побуждает часть потребителей обходиться меньшими объёмами топлива.
Почему высокая цена не гарантирует экспортёрам сверхприбыли
Для продавцов рост котировок может означать более высокую выручку с каждой поставленной единицы топлива. Но конечный результат зависит от объёмов продаж, условий контрактов, транспортных расходов и способности покупателей оплачивать поставки.
Если импортёр сокращает закупки, высокая цена не обязательно компенсирует потерю объёмов. Кроме того, не все сделки заключаются по текущим спотовым котировкам: долгосрочные контракты могут предусматривать собственные формулы ценообразования.
Для российского рынка особенно важно различать трубопроводный газ и СПГ. У них разные маршруты, инфраструктура, покупатели и условия поставок. Поэтому скачок европейских биржевых цен нельзя автоматически переводить в прогноз роста доходов российских экспортёров.
Данные по отдельным направлениям показывают, насколько неоднородной может быть картина. По информации ТАСС от 15 октября, Южная Корея в сентябре закупила у России 326 тыс. тонн СПГ, что стало максимальным месячным объёмом с ноября 2021 года. При этом за январь-сентябрь российские поставки в эту страну сократились на 12,7% в годовом выражении, до 1,41 млн тонн.
Это не позволяет сделать вывод, что дорогой газ уже увеличил российский экспорт в целом. Напротив, статистика подчёркивает необходимость смотреть на конкретные страны и периоды, а не судить обо всём рынке по одному ценовому индикатору.
Повторится ли энергетический кризис 2022 года
Высокие цены и низкие запасы повышают риски для европейской экономики, особенно перед зимой. Более дорогой газ увеличивает расходы предприятий, может влиять на стоимость электроэнергии и усиливает инфляционное давление. Если компании вынуждены переносить дополнительные затраты на покупателей, дорожать могут и товары, производство которых требует много энергии.
Но нынешнюю ситуацию нельзя автоматически приравнивать к кризису 2022 года. После предыдущего энергетического шока Европа диверсифицировала поставки, расширила инфраструктуру для приёма СПГ и сократила потребление газа в ряде отраслей. Дополнительные мощности по производству сжиженного газа за пределами Ближнего Востока также могут со временем увеличить предложение.
При этом многое зависит от продолжительности перебоев, погоды и темпов восстановления поставок. Если ограничения сохранятся, а зима окажется холодной, конкуренция между Европой и Азией может усилиться. Если предложение восстановится, а спрос останется сдержанным, ценовое давление способно ослабнуть.
Что это означает для российского экспорта
Главный вывод для российского рынка состоит в том, что энергетическая конъюнктура определяется не только ценой, но и платёжеспособным спросом. Дорогой газ может повысить стоимость отдельных поставок, однако одновременно стимулирует экономию, переход на альтернативные виды топлива и сокращение закупок.
Поэтому для оценки перспектив российских экспортёров необходимо следить сразу за несколькими показателями: объёмами импорта Китая и других азиатских стран, динамикой поставок СПГ, состоянием европейского рынка и условиями контрактов.
Высокие котировки создают возможности для поставщиков, но не гарантируют автоматического роста продаж. На рынке, где покупатели вынуждены выбирать между дорогим топливом и сокращением потребления, выигрывает не обязательно тот, у кого выше цена, а тот, кто способен обеспечить конкурентоспособные условия поставки.
