Компания SpaceX Илона Маска подала документы для первичного публичного размещения акций (IPO), которое может стать крупнейшим в истории с оценкой около 1,5 триллиона долларов. Однако в форме S-1, направленной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, содержится нестандартный раздел: предупреждение о том, что приобретённый SpaceX чат-бот Grok с его «острыми» режимами создаёт серьёзные финансовые и репутационные риски для ракетной компании. Речь идёт о генерации откровенных дипфейков, жалобах Apple и даже уголовном преследовании во Франции.
После того как в феврале 2026 года SpaceX приобрела xAI - компанию Маска, разработавшую чат-бота Grok, - все риски ИИ-стартапа автоматически легли на плечи производителя ракет и спутников. И эти риски, как следует из документов, отнюдь не гипотетические.
Что не так с Grok
Grok позиционируется как чат-бот с «непочтительным» характером, способный давать «менее сдержанные» ответы, чем конкуренты. В приложении существуют специальные режимы Spicy («Острый») и Unhinged («Сорвавшийся с цепи»). Именно они, как признаёт сама SpaceX, могут генерировать контент, содержащий элементы эксплуатации, несанкционированного доступа, преследования и дезинформацию.
В документах указано, что функции генерации и редактирования изображений Grok «способствовали созданию и распространению откровенных изображений и/или контента, созданного без согласия, на которых изображены женщины и/или дети в сексуализированном контексте».
Юридические последствия уже наступили. Ранее в мае французская прокуратура вызвала Илона Маска в Париж для предварительного предъявления уголовных обвинений, частично связанных с распространением детской порнографии и созданием сексуализированных дипфейков через Grok.
Кроме того, по сообщениям, Apple пригрозила удалить Grok из App Store из-за недостаточной эффективности модерации: пользователи создавали дипфейки с обнажёнными или чрезмерно сексуализированными изображениями, а встроенные фильтры не справлялись.
Что это значит для SpaceX
В форме S-1 SpaceX прямо перечисляет последствия:
«Поскольку эти режимы могут быть более непочтительными и жёсткими, чем наши стандартные предложения, они представляют повышенные риски: пристальное внимание регулирующих органов, меры принудительного исполнения, судебные разбирательства, негативная реакция рекламодателей и нанесение ущерба репутации».
По состоянию на декабрь 2025 года SpaceX уже выделила 530 миллионов долларов на возможные судебные издержки, связанные с деятельностью xAI.
Это не просто формальная отписка. Для компаний, выходящих на биржу, стандартно перечислять риски в S-1, но формулировки SpaceX необычно конкретны и тревожны. Маск по сути предупреждает будущих акционеров: вы покупаете не только ракеты Starlink и контракты с NASA, но и чат-бота, который генерирует детскую порнографию и привлекает внимание прокуроров.
Цифры гигантского IPO
Несмотря на риски, масштаб размещения впечатляет. Ожидается, что IPO SpaceX состоится 12 июня на Nasdaq, компания может привлечь около 80 миллиардов долларов при оценке примерно в 1,5 триллиона долларов.
Для сравнения: выручка SpaceX в 2025 году составила 18,6 миллиарда долларов (+33% к прошлому году), но чистый убыток за первый квартал 2026 года - 4,3 миллиарда долларов. Оценка в 1,5 трлн долларов будет означать мультипликатор «капитализация / выручка» около 80 - против среднего показателя в 7 для крупнейших американских компаний. Инвесторы, таким образом, платят не за текущие продажи, а за обещание будущего роста.
И это обещание сформулировано с размахом, достойным Маска. В документах SpaceX заявляет, что видит совокупный потенциальный рынок в 28,5 триллиона долларов, из которых:
· 26,5 трлн - проекты в области искусственного интеллекта,
· 1,6 трлн - широкополосная связь Starlink,
· 740 млрд - мобильная связь Starlink,
· 370 млрд - «решения с использованием космических технологий».
«Мы считаем, что выявили крупнейший в истории человечества потенциально осуществимый совокупный потенциальный рынок», - говорится в документе.
Расколотый портрет
SpaceX сегодня - это три бизнеса под одной крышей. Ракетные запуски и производство спутников (включая Starship) потратили в прошлом году 8 миллиардов долларов. Подразделение ИИ (бывшая xAI) - 12,7 миллиарда долларов, главным образом на строительство центров обработки данных.
В 2025 году подразделения, связанные с искусственным интеллектом, сгенерировали 18,7 миллиарда долларов выручки, но убыток составил 4,9 миллиарда.
То есть SpaceX, по сути, субсидирует амбиции Маска в области ИИ за счёт денег, которые она надеется привлечь на бирже. И делает это публично, предупреждая инвесторов, что Grok может в любой момент втянуть компанию в новый скандал, судебный процесс или регуляторные санкции.
Что дальше
Успех IPO будет зависеть от того, перевесит ли вера в «крупнейший рынок в истории человечества» тревожные сигналы из раздела рисков. Маск ставит на кон репутацию своей самой успешной компании (SpaceX) ради проекта, который уже привёл его на допрос во французскую прокуратуру.
Для инвесторов формула проста: покупают ли они космическую революцию или ИИ-скандал с элементами дипфейков? SpaceX в документах честно ответила - и то и другое.
