Несмотря на временное ослабление геополитической напряженности между США и Ираном, рынок драгоценных металлов продолжил демонстрировать нисходящий тренд. В понедельник фьючерсы на золото обновили антирекорд текущего года, опустившись до отметки 4126 долларов за унцию. Это самое низкое значение с начала 2026 года. Падение происходило на фоне заявления президента США Дональда Трампа о пятидневной паузе в реализации планов по нанесению ударов по иранским энергетическим объектам.
По итогам торговой сессии фьючерсы на золото потеряли 3,6 процента, закрывшись на уровне 4404,10 доллара за унцию. Серебро также оказалось под давлением, подешевев на 0,5 процента до 69,05 доллара. Объявляя о перемирии, американский лидер подчеркнул, что сторонам предстоят переговоры, однако в случае их провала военный сценарий вновь станет приоритетным. Такая позиция, по мнению экспертов, не добавила рынку уверенности в долгосрочной стабильности.
Кенин Спивак, председатель и генеральный директор SMI Group, в комментарии для The Post отметил, что последний всплеск волатильности указывает на пристальное внимание трейдеров к формулировкам Белого дома. Участники рынка понимают, что риторика о возобновлении бомбардировок остается в силе, что создает крайне противоречивый фон для активов.
Обычно золото считается защитным активом, и эскалация конфликтов толкает его цену вверх. Однако текущая ситуация развивается по иному сценарию. В прошлом году котировки драгоценных металлов росли на ожиданиях скорого смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой. Сейчас же геополитический фактор сыграл против золота. Блокирование Ираном транспортных артерий, в частности Ормузского пролива, привело к обострению энергетического кризиса. Высокие цены на нефть и газ разгоняют инфляцию, что вынуждает регуляторов сохранять жесткую риторику.
Президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби в понедельник прямо заявил, что не исключает возможности дальнейшего повышения ставок, если инфляционное давление выйдет из-под контроля. Это заявление стало тяжелым ударом по металлам, которые чутко реагируют на динамику ставок. На фоне ужесточения денежно-кредитных перспектив доллар США укрепился, тогда как золото и серебро начали стремительную распродажу.
Трейси Шухарт, старший экономист NinjaTrader, объяснила эту динамику сменой рыночных приоритетов. По ее словам, продажи золота и серебра не связаны с утратой доверия к ним как к активам. Инвесторы фиксируют прибыль и закрывают позиции, потому что война разрушила стройную теорию о скором снижении процентных ставок. Кризис в Ормузском проливе напрямую скорректировал инфляционные ожидания, отодвинув смягчение политики на неопределенный срок, что привело к обвалу позиций по бумажному золоту с кредитным плечом.
Статистика подтверждает эти опасения. На прошлой неделе Федеральная резервная система сохранила ключевую ставку в диапазоне 3,5–3,75 процента, спрогнозировав лишь одно снижение до конца 2026 года. Согласно данным инструмента CME FedWatch, который отслеживает фьючерсы на ставку по федеральным фондам, вероятность понижения ставки в следующем месяце упала до нуля. При этом вероятность повышения оценивается примерно в 10 процентов.
После объявления о пятидневной паузе цены на нефть скорректировались ниже отметки 100 долларов за баррель. Однако эксперты предупреждают, что даже в случае быстрого завершения активной фазы конфликта энергетические цены могут оставаться на высоком уровне продолжительное время. Восстановление поврежденной инфраструктуры на Ближнем Востоке потребует месяцев, если не лет.
Дэйв Секера, главный стратег по американскому рынку в Morningstar, призвал инвесторов сохранять осторожность. Он отметил, что волатильность, скорее всего, сохранится по мере развития геополитического сюжета. Эксперт напомнил о важности долгосрочного горизонта инвестирования, особенно в периоды столь резких ценовых колебаний.
Нынешнее падение выглядит особенно контрастно на фоне событий начала года и предыдущих кризисов. В 2026 году золото переживало историческое ралли, превысив отметку 5600 долларов за унцию, а серебро достигало пика в 120 долларов. Тот рост был спровоцирован не только традиционными факторами, но и специфическими событиями, такими как арест в США венесуэльского диктатора Николаса Мадуро, а также эскалацией торговых войн и тарифными противоречиями.
Ситуация текущего кризиса демонстрирует, что реакция рынка на конфликт вокруг Ирана нарушила привычные закономерности. Как отметил Кенин Спивак, с самого начала геополитического противостояния участники рынка закладывали в цены сценарий скоротечной войны. Это смягчило классические колебания, которые обычно сопровождают начало военных действий. Кроме того, определяющую роль сыграли сильный доллар и доминирующие ожидания относительно будущей траектории процентных ставок, которые перевесили геополитические риски.
Таким образом, вместо ожидаемого бегства в качество инвесторы столкнулись с распродажей на рынке металлов, вызванной страхом перед устойчивой инфляцией и высокими ставками. Ближайшие дни станут определяющими для дальнейшего движения цен. Участники рынка будут внимательно следить за ходом переговоров между США и Ираном, а также за свежими сигналами от представителей Федеральной резервной системы, которые сейчас диктуют основную динамику на товарно-сырьевых площадках.
