Компания PayPal, которая почти три десятилетия назад помогла изобрести онлайн-оплату, переживает самый серьёзный кризис в своей истории. Основной бизнес - брендированные платежи через кнопку на сайтах - практически не растёт. За последние 12 месяцев акции компании упали почти на 40%, а за пять лет - примерно на 80%. Конкуренты, прежде всего Apple Pay, а также сервисы «покупай сейчас, плати потом» (Klarna, Affirm) и денежные переводы (Cash App, Zelle), методично отвоёвывают долю рынка. В России PayPal после 2022 года практически перестал использоваться для внутренних переводов, но его место заняли другие игроки - ЮMoney, СБП и Тинькофф. И, судя по динамике, российская платёжная инфраструктура оказалась даже более устойчивой.
PayPal стала одним из символов эпохи доткомов. Компания пережила пузырь, пандемийный бум и, казалось, прочно закрепилась в инфраструктуре интернет-торговли. Но последние пять лет показали, что позиции пионера не так прочны.
Глобальная картина: что происходит с PayPal в мире
В отчёте за первый квартал 2026 года PayPal сообщила, что её самый прибыльный бизнес - брендированные платежи - вырос всего на 2%. Для индустрии, которая продолжает расширяться двузначными темпами, это тревожный сигнал. Компания также предупредила, что прибыль в 2026 году будет ниже, чем в предыдущем.
Акции PayPal упали почти на 40% за последние 12 месяцев и примерно на 80% за пять лет. По данным аналитиков UBS, в 2019 году PayPal контролировал около 9% мирового рынка онлайн-платежей, а Apple Pay - 3%. Шесть лет спустя Apple обогнала PayPal, став доминирующим вариантом оплаты.
Почему это произошло? Apple Pay позволила пользователям хранить платёжные данные на телефоне и оплачивать покупки отпечатком пальца или взглядом - и в онлайне, и в офлайне. Кнопка «Оплатить через PayPal» на сайте продавца стала менее нужна.
Второй удар - сервисы «купи сейчас, заплати потом» (BNPL). Klarna и Affirm (последнюю основал сооснователь PayPal Макс Левчин) предложили прозрачные рассрочки. PayPal запустил свои BNPL-планы, но отстаёт и по узнаваемости, и по объёмам.
Третий фронт - пиринговые переводы. Cash App от Block и Zelle (совместный проект крупнейших банков США) оттягивают на себя аудиторию, которая раньше использовала PayPal и Venmo для переводов между друзьями.
Что делают в PayPal
В феврале совет директоров уволил генерального директора Алекса Крисса. На его место пришёл Энрике Лорес, бывший глава HP Inc. Он объявил о реорганизации компании в три подразделения и обещает активнее использовать искусственный интеллект. Детальный план оздоровления должен быть представлен «через несколько месяцев». Инвесторы, однако, гадают, не пойдёт ли Лорес по знакомому пути разделения бизнеса - на Уолл-стрит уже обсуждают, не будут ли выделены в отдельные структуры Venmo или Braintree.
А что в России? PayPal ушёл, но хуже не стало
В России PayPal после 2022 года фактически прекратил обслуживание внутренних переводов между физическими лицами. Трансграничные переводы и оплата зарубежных сервисов частично сохранились, но для большинства российских пользователей PayPal перестал быть рабочим инструментом.
Однако его место заняли другие игроки, причём некоторые из них даже превосходят PayPal по скорости и удобству.
ЮMoney (бывшие Яндекс.Деньги) - самый прямой аналог PayPal по модели «электронный кошелёк для оплаты на сайтах». Сервис интегрирован с крупнейшими маркетплейсами (Ozon, Wildberries), онлайн-кинотеатрами, игровыми платформами и множеством мелких интернет-магазинов. В отличие от PayPal, ЮMoney не пытался уйти из России, а наоборот, развивался и встроился в экосистему Яндекса.
Система быстрых платежей (СБП) - по сути, заменила PayPal для переводов между физическими лицами. Переводы по номеру телефона работают мгновенно и чаще всего бесплатно. У PayPal в США такой инфраструктуры нет - Zelle и Cash App до сих пор пытаются догнать то, что в России стало стандартом, встроенным в каждый банковский сервис.
Тинькофф (T‑Bank) и другие банки - собственные платёжные решения (T‑Pay, СберРаy) интегрированы непосредственно в банковские приложения и позволяют оплачивать покупки одним касанием. Для пользователя это удобнее, чем заводить отдельный PayPal-кошелёк и держать там деньги.
BNPL в России - сервисы «Долями» (от ЮMoney), «Плати частями» (от Тинькофф), Split от Сбербанка являются прямыми аналогами Klarna и Affirm. Только в отличие от США, где BNPL только набирают обороты и представлены отдельными приложениями, в России они уже плотно встроены в экосистемы крупных игроков, которыми люди пользуются ежедневно.
По ключевым параметрам российская платёжная инфраструктура выглядит даже сильнее американской. Переводы между людьми у нас работают через СБП, встроенную в любой банк, тогда как в США для этого нужно устанавливать отдельные приложения вроде Zelle или Cash App. Онлайн-оплата на сайтах в России обеспечена ЮMoney, СберРаy и T‑Pay, которые интегрированы с маркетплейсами не хуже PayPal, а зачастую и лучше. BNPL-сервисы в России уже стали частью банковских экосистем, тогда как Klarna и Affirm в США остаются сторонними сервисами. Мобильные платежи в магазинах в России работают через СБПэй и оплату по QR-коду - и эта инфраструктура не отключалась, в отличие от Apple Pay и Google Pay. Наконец, привычка пользователей в России сегодня сформирована вокруг СБП и приложений банков, тогда как в США лояльность к PayPal снижается.
Что в итоге
PayPal не умирает - компания всё ещё генерирует огромные денежные потоки. Но её позиция как безусловного лидера онлайн-платежей утрачена, вероятно, навсегда. Apple, Klarna и Affirm отгрызают кусок за куском.
В России после ухода PayPal выяснилось: рынок не рухнул, а перестроился и работает даже эффективнее. СБП и банковские приложения сделали то, что PayPal в США так и не смог. Во-вторых, потому что это хороший пример того, как уход международного монополиста может стимулировать развитие локальных игроков.
Акции PayPal за пять лет упали на 80%. Российские аналоги - ЮMoney, СБП, Тинькофф - только укрепили свои позиции. Иногда потеря лидера - не трагедия, а возможность.
