Действительно ли Китай слишком увлекся частными инвестициями?

2182
Даже в условиях, когда регуляторы и политики на Западе стремятся снизить экономическую зависимость от Китая деньги из КНР направляются в западные компании через специальные фонды частных инвестиций.

В частности, деньги в эти фонды идут от двух структур: Государственное управление иностранных активов и Китайская инвестиционная корпорация. Эти две структуры являются одними из крупнейших в мире вкладчиков в альтернативные инвестиции – зонтичный термин, описывающий категорию неликвидных инвестиций, в которой доминируют частные инвестиции. Кроме того, Валютное управление Гонконга, де-факто центральный банк территории, инвестировало около $62 млрд в прямые инвестиции и недвижимость. Оно также владеет долей в CVC Capital Partners, одной из крупнейших европейских компаний, занимающихся выкупами, и инвестировало в ее фонды.

Деньги текут из КНР на Запад зачастую через оффшорные структуры, что позволило китайским государственным фондам вложить сотни миллиардов долларов в экономику западных стран, получая доли в компаниях таких секторов, как здравоохранение, технологии и промышленность. Эти косвенные инвестиции Пекина через фонды частных инвестиций растут в объеме, потому что западные правительства и регулирующие органы предпринимают шаги, чтобы помешать китайским государственным фондам напрямую инвестировать в компании и инфраструктурные активы. К тому же сама отрасль частных инвестиций сильно выросла и объем этого класса активов оценивается в $13 трлн.

Руководители фондов частных инвестиций настаивают на том, что деньги китайских государственных структур в их фондах не представляют риска для национальной безопасности, поскольку их структура, как правило, не дает таким инвесторам мест в совете директоров или права голоса. Более того, некоторые считают это безрисковым способом привлечь капитал из КНР, при этом не давая китайской стороне корпоративного влияния.

Реклама на веке

Инвестиции китайских государственных фондов в западные активы начинают привлекать внимание политических кругов, поскольку они создали связи между Пекином и западными экономиками, которые практически невозможно распутать. «То, что китайские государственные инвесторы фактически владеют такими большими участками нашей экономики и инфраструктуры через свои вливания в фонды частных инвестиций и другие инвестиционные механизмы, вызывает глубокую озабоченность, – заявила Алисия Кернс, член британского парламента от консерваторов, возглавляющая Специальный комитет по иностранным делам. – Частный характер этих фондов означает, что невозможно узнать истинные масштабы этого явления».

Питер Лу из юридической компании McDermott Will & Emery, который представлял интересы китайских государственных фондов в их зарубежных сделках, сообщил, что регулирующие органы все чаще начинают обращать внимание на деньги, стоящие за фондами частных инвестиций. «Все чаще при заключении крупных сделок фонды частных инвестиций вынуждены сообщать регулирующим органам США и Великобритании, кто за ними стоит, подавая документы, касающиеся национальной безопасности, – отметил Лу. – В этих сделках участвуют инвесторы не только из Китая, но и из Саудовской Аравии, Катара, всего мира. Крупному суверенному фонду очень трудно спрятаться. Я советую своим клиентам: будьте очень прозрачными с самого начала».

Китайские инвестиции на Запад изначально не просеивались через сильный регуляторный фильтр и даже приветствовались. 20 мая 2007 года правительство Китая объявило о крупной зарубежной сделке: приобретении доли в американском гиганте прямых инвестиций Blackstone на $3 млрд. В то время основатель Blackstone миллиардер Стивен Шварцман назвал эту сделку «сменой парадигмы в глобальном движении капитала», однако с тех пор китайская сторона продала свою долю.

После мирового финансового кризиса китайские суверенные фонды наладили более тесные связи с частными инвестиционными компаниями, многие из которых испытывали трудности с привлечением средств из более традиционных источников капитала. Именитые фонды частного капитала Carlyle Group, Permira, BC Partners, EQT, Brookfield, Nordic Capital, CVC Capital Partners, Blackstone, Ardian, Hg Capital, Bridgepoint, Eurazeo, Triton и Global Infrastructure Partners (GIP) получали деньги из Китая.

В 2010-х годах западные правительства, особенно в Великобритании, принимали китайские инвестиции с распростертыми объятиями. Суверенные фонды благосостояния Китая покупали доли непосредственно в активах Великобритании, таких как аэропорт Хитроу. В 2015 году тогдашний премьер-министр Дэвид Кэмерон в своей речи по случаю визита председателя КНР Си Цзиньпина призвал Великобританию стать «предпочтительным партнером» для Китая на Западе. Кэмерон даже попытался создать свою собственную компанию частных инвестиций, хотя впоследствии от этой инициативы отказался.

По данным аналитического центра Rhodium Group, в 2016 году чистые прямые инвестиции Китая в США достигли рекордного уровня – почти $50 млрд. Избрание Дональда Трампа президентом США в 2016 году начало тормозить амбиции Китая в области трансграничных прямых инвестиций. В 2018 году было принято новое законодательство, расширяющее полномочия Комитета по иностранным инвестициям в США – правительственного агентства, которое отслеживает и иногда блокирует прямые инвестиции, имеющие последствия для национальной безопасности.

Усиление контроля привело к замедлению роста китайских инвестиций в США, при этом общая стоимость заключенных сделок снизилась до менее $10 млрд в 2019 и 2020 годах, свидетельствуют данные Rhodium.

Однако ограничение прямых инвестиций не помешало китайским государственным фондам направить значительные суммы денежных средств в экономику западных стран опосредованно, через частные фонды и остаться незамеченными для регуляторов и политиков. При этом некоторые суверенные фонды инвестировали через аффилированные структуры с другими названиями.

Конфликт на Украине встряхнул отрасль. Есть опасения, что сильная интегрированность КНР в мировую экономику и высокая доля присутствия в западных активах помешает ввести санкции против Поднебесной в случае геополитической эскалации. В то же время, по словам участников рынка, многие корпорации и инвесторы были удивлены тем, как быстро были введены санкции против России и российских олигархов, и теперь пытаются лучше понимать геополитическую конъюнктуру на случай следующих кризисов.

Реклама на веке
Байден хочет укрепить связи с премьер-министром Индии, смягчив разногласия Среди миллениалов наблюдается необъяснимый рост заболеваемости раком

Революция в прогнозировании погоды: как искусственный интеллект меняет метеорологию

386
Революция в прогнозировании погоды: как искусственный интеллект меняет метеорологию
Фото: https://studyfinds.org/aardvark-accurate-weather-forecast-ai/
Новый ИИ Aardvark Weather революционизирует прогнозы погоды, используя всего 8% данных и работая в 1000 раз быстрее традиционных методов. Доступно даже для развивающихся стран!

Люди часто шутят, что у метеорологов самая лёгкая работа — они могут ошибаться и всё равно оставаться на своих местах. Однако теперь ситуация может кардинально измениться благодаря новой системе искусственного интеллекта Aardvark Weather, разработанной исследователями из Кембриджского университета. Эта технология способна давать точные прогнозы погоды, минуя традиционные сложные численные модели, и открывает новую эру в метеорологии.

Конец эпохи суперкомпьютерных моделей?

Традиционное прогнозирование погоды строится на работе суперкомпьютеров, обрабатывающих данные с помощью специализированных численных моделей, таких как европейская модель, GFS или ICON. Эти системы требуют огромных вычислительных мощностей и десятилетиями оставались основой метеорологии. Однако Aardvark Weather полностью меняет подход: он преобразует необработанные данные со спутников, метеостанций, кораблей и других источников напрямую в прогнозы, без использования традиционного физического моделирования.

Реклама на веке

Преимущества новой системы очевидны:

- Скорость — создание полного прогноза занимает всего одну секунду на четырёх графических процессорах NVIDIA A100, тогда как традиционные методы требуют 1000 человеко-часов.

- Эффективность — система использует всего 8% данных, которые необходимы классическим моделям.

- Точность — в некоторых регионах, таких как Западная Африка и Тихий океан, Aardvark превосходит традиционные методы.

Как работает «Трубкозуб»?

Название системы — Aardvark (англ. «трубкозуб») — отражает её способность «копать» в данных, извлекая нужную информацию. Система состоит из трёх ключевых модулей:

1. Кодировщик — обрабатывает необработанные данные наблюдений, оценивая текущее состояние атмосферы.

2. Процессор — генерирует прогнозы на срок от одного до десяти дней, учитывая ветер, температуру, влажность и давление.

3. Декодер — преобразует прогнозы в удобный формат для конкретных локаций.

В отличие от традиционных моделей, Aardvark не требует предварительной обработки данных, что ускоряет и упрощает процесс.

Почему это важно для всего мира?

Одно из главных преимуществ новой системы — её доступность. Традиционные модели требуют дорогостоящих суперкомпьютеров, что делает их недоступными для многих развивающихся стран. Aardvark же может работать на относительно скромном оборудовании, открывая доступ к точным прогнозам в регионах, где раньше это было невозможно.

Кроме того, систему можно адаптировать под конкретные нужды:

- Сельское хозяйство — точные прогнозы помогут фермерам планировать посевы и сбор урожая.

- Энергетика — оптимизация работы солнечных и ветровых электростанций.

- Страхование — более точные оценки рисков, связанных с погодными катаклизмами.

Ограничения и будущее технологии

Несмотря на прорыв, у Aardvark пока есть недостатки:

- Он уступает ведущим моделям в разрешении.

- Не поддерживает ансамблевое прогнозирование (выдаёт один вариант, а не диапазон возможных сценариев).

- Пока не адаптирован для новых инструментов наблюдения, по которым нет обучающих данных.

Однако исследователи уверены, что это лишь начало. Ведущий автор проекта Анна Аллен заявила: «Эти результаты — лишь первый шаг. Наш подход можно применить к прогнозированию ураганов, лесных пожаров, качества воздуха и даже динамики океана».

Заключение

Aardvark Weather — это не просто новая метеорологическая модель, а фундаментальный сдвиг в прогнозировании погоды. Технология обещает сделать точные прогнозы доступными для всех, снизить затраты на вычисления и открыть новые возможности для отраслей, зависящих от погодных условий. Возможно, в ближайшем будущем шутки о неточных прогнозах уйдут в прошлое.

Реклама на веке
Слишком стар, чтобы поднимать тяжести? Чушь! Почему ваши стареющие мышцы крепче, чем вы думаете
Реклама на веке
Реклама на веке