18+
  1. Партнеры, пожав руки, разошлись по IPO

Партнеры, пожав руки, разошлись по IPO

Партнеры, пожав руки, разошлись по IPO
Вчера стало известно о том, что основные акционеры Cибирской угольной энергетической компании (СУЭК) Сергей Попов и Андрей Мельниченко решили окончательно избавиться от своих активов в Трубной металлургической компании (ТМК).

В ближайшее время бизнесмены продадут 33% своих акций партнеру по ТМК, Дмитрию Пумпянскому. Общая сумма сделки оценивается в $500 млн. Вырученные средства предполагается потратить на проведение IPO СУЭКа. Пумпянский же, в свою очередь, консолидирует свои активы в преддверии ноябрьского IPO ТМК. Кстати, именно с вырученных средств от размещения на лондонской бирже ценных бумаг, предприниматель намерен расплатиться со своими партнерами.

ТМК была создана на базе МДМ, точно так же, как и СУЭК, которая в прошлом называлась Байкал-уголь. В построении этого бизнеса была строгая логика и продуманная стратегия. Например, ТМК появилась, в связи с тем что в 1999 году трубная промышленность прошла в своем развитии нижнюю точку, а нефтяная промышленность как крупнейший потребитель труб определилась со стратегией своего развития и инвестиционными планами по расширению добычи нефти.

С февраля 2001 года группа МДМ начала активно скупать акции крупных угледобывающих предприятий страны (Востсибуголь, Читауголь, Хакасуголь, корпорация Сахалин, Дальвостуголь и ряд других), объединив под управлением Сибирской угольной энергетической компании Байкал-уголь, которая впоследствии была переименована в СУЭК. Возглавил ее Олег Мисевра, бывший управляющий завода Кузнецкие ферросплавы (Кемерово), также принадлежащего МДМ. Главным конкурентом СУЭКа оказалась Красноярская угольная компания (КУК): ее продукция была намного дешевле, а запасы и объемы добычи - крупнейшими в стране.

В 2002 г. группа МДМ приобрела 75% акций Красугля у компаний, близких к руководителю Ассоциации по защите прав инвесторов Сергею Генералову. А в апреле 2002 г. структуры группы МДМ взяли в управление у краевой администрации еще 18,4% акций Красугля. Вскоре по 60% акций трех угледобывающих разрезов (Березовский-1, Бородинский и Назаровский) были проданы Красуглем офшорным структурам, близким к МДМ.

В сентябре 2002 г. межрайонная инспекция МНС по крупнейшим налогоплательщикам Красноярского края провела проверку продажи акций разрезов. В ходе нее налоговики обнаружили, что акции продавались по заведомо заниженной цене, а их стоимость оценивали заинтересованные лица. По итогам проверки налоговики доначислили Красуглю налог на прибыль в размере 948,6 млн. руб., а также пени на 53,8 млн. руб. и штраф в 198,7 млн руб. Компания пыталась отбиться от налоговых претензий в суде, но в конце мая Высший арбитражный суд (ВАС) окончательно подтвердил законность претензий налоговиков.

В начале июня 2004 замминистра МНС Сергей Шульгин направил в Генпрокуратуру письмо. В нем говорилось, что обстоятельства продажи акций, выявленные в ходе налоговой проверки, свидетельствуют о наличии состава преступлений, предусмотренных УК РФ (ст. 159, п. 4, подпункты а и б: Мошенничество, совершенное группой лиц и в крупном размере, и ст. 199, п. 2 Уклонение от уплаты налогов). Учитывая вышеизложенное, МНС просит Генпрокуратуру найти конкретных лиц, организовавших и осуществивших сделки по продаже акций, взыскать с них ущерб и привлечь к уголовной ответственности. А уже через две недели в МДМ начали проходить обыски и выемка документов. Впрочем, вскоре дело было прекращено. Ведь добро на приобретение давали первые лица государства. Аналогично происходили захваты Волжского и Северского трубных заводов.

Единственный человек, который смог противостоять Попову и Мельниченко, был Дмитрий Пумпянский, нынешний владелец ТМК. В 2002 году МДМ не удалось захватить контролируемый им Синарский трубный завод, поэтому менеджеры группы МДМ втянули Пумпянского в переговоры о совместном бизнесе. Но, в отличие от своих предшественников, Пумпянский не стал ограничиваться блокирующим пакетом, а потребовал контрольный. Мельниченко и Попов согласились, установив цену сделки примерно в $350 млн. Понятно, что тогда бизнесмены продешевили и, похоже, теперь решили отыграться. Предприниматели рассчитывают получить за свой пакет акций по $500 млн. каждый.

Еще летом ТМК официально сообщила о размещении евробондов: планируется привлечь до $300 млн. на срок пятьсемь лет с возможностью погашения в течение трех лет. Размещение планируется в конце сентября начале октября. Эмитент ТМК Capital S.A. (Люксембург), операционная дочерняя компания ТМК. Организаторами размещения выступают Citigroup, Credit Suisse, Dresdner Kleinwort и ИК Ренессанс Капитал. По оценке аналитика Уралсиба Дмитрия Дудкина, стоимость кредита составит 7,5-8% годовых. Кроме того, в ноябре компания Пумпянского намерена провести IPO. Холдинг планирует разместить около 15-20% акций, и уже одобрена допэмиссия на 7,7% акций. Пумпянский отдаст Попову и Мельниченко часть средств от продажи акций во время IPO.

В свою очередь Мельниченко и Попов планируют провести IPO СУЭКа в 2007г. Предполагается, что партнеры разместят в Лондоне около 15% ценных бумаг угольной компании. Учитывая то, что предприятие оценивают в $3,7 млрд., за 15% они могут получить около $500 млн. Таким образом, пожав друг другу руки, СУЭК и ТМК разойдутся каждый по своему IPO.