18+
  1. «Сомнительные» дивиденды «Металлоинвеста»

«Сомнительные» дивиденды «Металлоинвеста»

На фоне неожиданно высоких дивидендов, которые получили основные акционеры «Металлоинвеста», этот холдинг активно продолжает размещать облигации. Эксперты считают, что таким способом может проводиться вывод активов. Об этом рассказывает корреспондент The Moscow Post.

На основных акционеров «Металлоинвеста» буквально обрушился «денежный дождь» из дивидендов. Так «Металлоинвест» направил на дивиденды 17,8% прошлогодней чистой прибыли по МСФО, что составило около 6,5 млрд руб.

Самое интересное заключается в том, что акционеры «Металлоинвеста» получили прибыль и за I квартал этого года. Эта сумма составила 7,4 млрд руб., что эквивалентно 39,6% прибыли за январь — март.

Таким образом, в совокупности, за 2010 г. и I квартал 2011 г. акционеры компании получили 13,9 млрд руб.

Отметим, что «Металлоинвест» частенько балует своих акционеров весьма щедрыми дивидендами.

К примеру, в 2007 году холдинг отдал акционерам 22 млрд руб. при чистой прибыли в 29 млрд руб. Так что надвигающийся кризис не смутил владельцев «Металлоинвеста»Правда по холдингу он ударил весьма сильно, как, впрочем, и всей металлургической отрасли.

Удар был настолько сильным, что «Металлоинвест» обратился к государству за многомиллиардной поддержкой… И получил ее…

Дабы создать видимость экономии (и выглядеть «поприличнее» в глазах государства), хозяева «Металлоинвеста» летом 2009 года объявили эмбарго на дивиденды до 2014 года.

Поговаривают, что установка «начать экономить» была дана «Металлоинвесту» из Белого Дома. А то как-то некрасиво выглядел процесс заимствования у государства больших денежных сумм и одновременного осыпания себя «денежным потоком» дивидендов.

Однако, алчность взяла свое и владельцы «Металлоинвеста» выплатили себе дивиденды уже за 2010 год. При этом их опять-таки не смутил тот факт, что на конец 2010 г. чистый долг был выше EBITDA на 60%.

В этом, 2011 году, (по данным на март) долги «Металлоинвеста» составляют 108 млрд. руб.

Казалось бы, самое время раздать все долги. Но нет… Владельцы холдинга вновь выплатили себе огромные дивиденды. А ведь сейчас в сложный посткризисный этап большая часть компаний вообще на время решила отказаться от дивидендов.

Но только не «Металлоинвест»!

Да и зачем? Ведь одни долги можно отдать другими долгами. Так уже в апреле компания привлекла синдицированный кредит на $3,1 млрд, а теперь планирует разместить облигации на $1-1,5 млрд.

Так вот в чем весь секрет экономической политики «Металлоинвеста» - покрывать одни долги за счет других займов!..

Но ведь всем известно, что подобная практика ведет компанию к банкротству или к смене владельца.

Похоже, что для «Металлоинвеста» характерна вторая модель. Ведь, по слухам, основные акционеры этого холдинга решили продать свои металлургические активы.Напомним, что на данный момент 45% акций «Металлоинвеста» контролирует Алишер Усманов, 30% – отец депутата Андрея Скоча Владимир, 20% – Василий Анисимов и 5% – Фархад Мошири.

Причем, Василий Анисимов уже решил продать свои акции. Правда, здесь есть небольшая проблема, так как на них 10% претендует Борис Березовский.

Все дело в том, что Василий Васильевич контролирует так называемое «наследство Патаркацишвили». Ведь после загадочной смерти Бадри Шалвовича, все его активы достались Анисимову, который сконслидировал их в инвестиционном фонде Salford. Сейчас общая стоимость активов покойного Патаркацишвили оценивается в $2,5 млрд. В наследство Василию Васильевичу Бадри Шалвович «оставил» такие крупные компании, как главная грузинская сотовая компания Magticom, знаменитый завод по производству минеральной воды «Боржоми» и т.д.

Впрочем, официально Патаркацишвили эти активы Ансимову не завещал. Ведь Василий Васильевич банально объявил себя чуть ли не душеприказчиком покойного Бадри Шалвовича. Так что нет ничего удивительного в том, что теперь вдова Патаркацишвили Инна Гудавадзе и его друг Борис Березовский воюют за наследство грузинского олигарха в судах.

Самым ценным активом Патаркацишвили являются те самые 10% акций «Металлоинвеста».

Суть претензий Березовского состоит в следующим. Согласно имеющейся у The Moscow Post информации, Березовский заявляет, что он и Патаркацишвили «одолжили» Анисимову $500 млн, полученных от продажи 25% акций «Русала». На них российский бизнесмен якобы приобрел 25% акций Михайловского ГОКа, а затем Анисимов совместно с Усмановым вообще увеличили свою долю в ГОКе, доведя ее до 97% акций, что обошлось им в $1,65 млрд.

В залог этих $500 млн., Анисимов, по словам Березовского, должен был представлять в «Металлоинвестае», интересы его и Патаркацевшили. Более того, как завил «лондонский изгнанник», Анисимов после окончательного создания металлургического холдинга, должен был отдать Березовскому и Патаркацишвили по 5% акций. Теперь, когда Патаркацишвили мертв, все акции наследует один Березовский.

Из-за судебных тяжб инвесторы не очень-то сильно хотят покупать акции Анисимова.

У Алишера Усманова дела обстоят немого получше, но все равно – не так идеально. Ведь его имя фигурирует в громких коррупционных скандалах, что явно снижает инвестиционную привлекательность «Металлоинвест».

Так же господин Усманов ввязался в войну за контроль над «Норильским Никелем», и, по слухам, решил бросить «Металлоинвест» и полностью сконцентрироваться на скупке акций ГМК.

Так «Металлоинвест» уже пошел на стратегический союз с UC Rusal, а «Сбербанк» начал скупку акций холдинга Усманова.

Разумеется, что против национализации «Норникеля» высказывался президент РФ Дмитрий Медведев, но, по предварительной информации, в 2012 году Кремль вновь возглавит Владимир Путин, который, кстати, может быть не против национализации ГМК.

В любом случае, процесс объединения «Металлоинвеста» с госструктурами уже начался. «Сбербанк» ясно дал понять, что собирается купить акции этого холдинга.А затем Олег Дерипаска и Алишер Усманов докупят акции «Норнкеля» и совместно через год одержат победу над Владимиром Потаниным. Ну, а потом UC Rusal, «Металлоинвест» и «Норникель» могут «под пристальным надзором госкорпораций» объединиться в мега-холдинг.

Правда, где гарантия, что Алишер Бурханович не «кинет» в процессе объединения Олега Владимировича?

Ведь биография у Усманова весьма сомнительная. Так по материалам The Sunday Times, Усманов причастен ко краже алмазов. Речь идет о «украденных правах» у Archangel Diamond Corporation (ADC) на разработку Grib Pipe, которое было открыто в 1996 году. Считается, что это одно из крупнейших алмазных месторождений в мире с перспективной оценкой в 4,5 млрд фунтов.

Более того, экс-посол Великобритании в Узбекистане, а ныне известный британский политический блоггер Крейг Мюррей в своем блоге публично заявил, что Усманов при СССР занимался рэкетом и наркоторговлей и даже отсидел срок за изнасилование.

В современной России имя Алишера Бурхановича упорно связывали с организованной преступностью. Более того партнер Усманова по «Металлоинвесту» Андрей Скоч, по оперативным данным, ранее являлся активным членом солнцевской ОПГ.

Кстати, господин Скоч так же, по слухам, решил отказаться от акций «Металлоинвеста» и вскоре доля его отца будет продана.

Ведь Скоч окончательно решил уйти в большую политику и стать сенатором. Хотя, в принципе, он и в Госдуме (фракция «Единая Россия») себя неплохо чувствует.

Так что, в сущности, высокий уровень дивидендов «Металлоинвеста» - это есть ничто иное, как «узаконенный вывод» актив с холдинга перед его продажей другому владельцу.

Вот только, по всей видимости, новый хозяин акций «Металлоинвеста» (а им может стать Сбербанк) получит не доходный холдинг, а «дырку от бублика» и кучу долгов в придачу…

Добавлено 27.07.2011

В РЕДАКЦИЮ «ВЕК»

Информируем вас, что приведенные в опубликованной Вашим изданием статье от 07 июля 2011 года «Сомнительные» дивиденды «Металлоинвеста» распространены сведения, не соответствующие действительности, порочащие деловую репутацию ОАО «ХК «Металлоинвест» (далее – «Металлоинвест»), а также честь, достоинство и деловую репутацию его акционеров. В случае отказа от публикации опровержения указанных сведений «Металлоинвест», а также его акционеры оставляют за собой право обратиться в суд для защиты чести, достоинства и деловой репутации, а также в правоохранительные органы для привлечения виновных лиц к ответственности за клевету.

В порядке, установленном ст.ст. 43-44 Федерального закона «О средствах массовой информации», мы требуем публикации опровержения следующего содержания:

Опровержение

07 июля 2011 года на нашем сайте в сети Интернет по адресу: http://www.wek.ru/versions/88388.shtml была опубликована статья под названием «Сомнительные» дивиденды «Металлоинвеста» (источник: moscow-post.ru), содержащая следующие не соответствующие действительности, порочащие сведения:

1. «На фоне неожиданно высоких дивидендов, которые получили основные акционеры «Металлоинвеста», этот холдинг активно продолжает размещать облигации. Эксперты считают, что таким способом может проводиться вывод активов».

Выплата дивидендов акционерам является нормальной деловой практикой во всем мире и свидетельствует о финансовой устойчивости компании, и ни в коем случае о «выводе активов». «Средний уровень дивидендных выплат среди российских металлургов — около 25%, напоминает эксперт «БКС экспресса» Максим Лобада»1. «Дивидендная политика "Норникеля" обещает акционерам выплаты не менее 20-25% чистой прибыли по МСФО….Дивиденды за 2007 г. составили $1,7 млрд или 32,4% от прибыли, за 2006 г. – $1,6 млрд (27,6%)»2. «В соответствии с соглашением акционеров ОК "РусАл" ежегодные дивидендные выплаты должны составлять не менее 50% от чистой прибыли компании»3. Таким образом, дивиденды «Металлоинвеста» нельзя отнести к категории «неожиданно высоких», а данные высказывания являются ошибочными.

2. «Однако, алчность взяла свое и владельцы «Металлоинвеста» выплатили себе дивиденды уже за 2010 год.»

Обвинения в «алчности» акционеров Металлоинвеста порочат их честь, достоинство и деловую репутацию. Напротив, акционеры использовали свое законное право на получение части прибыли компании.

3. «Ведь, по слухам, основные акционеры этого холдинга решили продать свои металлургические активы»

Данное высказывание не соответствует действительности и наносит ущерб репутации Металлоинвеста и его основных акционеров. Основные акционеры Металлоинвеста не намерены «продавать свои металлургические активы».

4. «У Алишера Усманова дела обстоят немого получше, но все равно – не так идеально. Ведь его имя фигурирует в громких коррупционных скандалах, что явно снижает инвестиционную привлекательность «Металлоинвест»

Данные высказывания являются явной клеветой. Ни сам гомподин Усманов, ни его доброе имя не связаны ни с какими «коррупционными скандалами». Термин «коррупция» имеет законодательное определение, которое, в частности, включает в себя совершение тяжких преступлений. Господин Усманов никогда не совершал преступлений или иных правонарушений, связанных с коррупцией, не совершал и не способствовал совершению каких-либо действий, связанных с коррупцией, что не раз подтверждалось решениями компетентных судов и опровержениями СМИ. Любые попытки неправомерно очернить доброе имя господина Усманова были пресечены в рамках действующего законодательства.

Клевета, время от времени распространяемая в отношении господина Усманова, никак не влияет на инвестиционную привлекательность Металлоинвеста. Подтверждением этому является один из лучших в отрасли комплексный показатель финансовой устойчивости (соотношение долга к EBITDA), значительный денежный поток, высокий уровень рентабельности и другие финансово-экономические показатели. Устойчивое положение Металлоинвеста было по достоинству оценено инвестиционным сообществом при предоставлении одного из крупнейших синдицированных кредитов на сумму 3,1 млрд. долларов США на весьма выгодных для компании условиях.

5. «…Усманов ввязался в войну за контроль над «Норильским Никелем», и, по слухам, решил бросить «Металлоинвест» и полностью сконцентрироваться на скупке акций ГМК».

Данная информация не соответствует действительности. Господин Усманов не планирует продавать свой пакет акций Металлоинвеста. Господин Усманов рассматривает большое количество инвестиционных проектов и «не сконцентрирован на скупке акций ГМК».

6. «Ведь биография у Усманова весьма сомнительная. Так по материалам The Sunday Times, Усманов причастен ко краже алмазов. Речь идет о «украденных правах» у Archangel Diamond Corporation (ADC) на разработку Grib Pipe…».

Высказывание о «сомнительной» репутации господина Усманова является клеветническим. Господин Усманов никогда не был причастен к «краже алмазов». Информация, распространенная The Sunday Times, относится к иску, поданному в Денвере, штат Колорадо, США против ОАО «Архангельскгеолдобыча». Господин Усманов никогда не был стороной этого процесса, а сам иск против ОАО «Архангельскгеолдобыча» был отклонен еще в 2002 году окружным судом Денвера, штат Колорадо. Впоследствии это решение было утверждено Верховным Судом штата Колорадо.

7. «Более того, экс-посол Великобритании в Узбекистане, а ныне известный британский политический блоггер Крейг Мюррей в своем блоге публично заявил, что Усманов при СССР занимался рэкетом и наркоторговлей и даже отсидел срок за изнасилование.»

Сведения, распространенные Крейгом Мюррейем, являются клеветой. Они были многократно опровергнуты в СМИ. К примеру, в 2011 году опровержения в связи с публикацией ложных сведений опубликовали издания Le Point (№2017, 12 мая 2011), Asia Times (14 января 2011), MarketOracle.co.uk (16 января 2011). Тексты опровержений прилагаются к письму.

8. «В современной России имя Алишера Бурхановича упорно связывали с организованной преступностью. Более того партнер Усманова по «Металлоинвесту» Андрей Скоч, по оперативным данным, ранее являлся активным членом солнцевской ОПГ».

Сведения о якобы имеющейся связи господина Усманова или господина Скоча с организованной преступностью не соответствуют действительности, порочат их честь достоинство и деловую репутацию.

9. «Так что, в сущности, высокий уровень дивидендов «Металлоинвеста» - это есть ничто иное, как «узаконенный вывод» актив с холдинга перед его продажей другому владельцу».

Сведения о «выводе активов» из Металлоинвеста и «его продаже другому владельцу» не соответствуют действительности. Еще раз отмечаем, что выплата дивидендов акционерам является нормальной деловой практикой во всем мире и свидетельствует о финансовой устойчивости компании, и ни в коем случае о «выводе активов».

Директор по социальной политике

и корпоративным коммуникациям Мазанова Ю.Б.

1 А. Терентьева, Дождались дивидендов, Ведомости, №120 за 2011 год (04.07.2011)

2 Чаяния акционеров "Норникеля" частично удовлетворены, Металлоснабжение и сбыт, 10 августа 2010 г.

3 "Русал" может возобновить выплату дивидендов в 2012 году, Финанс, 04.04.2011