ВЭБ получил очередной удар от зарубежных партнеров: он оказался в числе пяти банков, в отношении которых ввела санкции Япония (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк). Ограничения подразумевают запрет на операции с ценными бумагами этих финансовых институтов и их эмиссию. Представители ВЭБа отметили, что «сожалеют и разочарованы» решением японских партнеров, но практических последствий эти санкции иметь не будут. Хотя по репутации банка ударят безусловно.
Для ВЭБа наступили тяжелые времена: правительство все еще не решило, как помочь банку, попавшему ранее под санкции США и ЕС. Уже в будущем году госкорпорации потребуется 340 млрд рублей, но ВЭБ готов ограничиться хотя бы 60 млрд бюджетных рублей, сообщает «Коммерсант» со ссылкой на источники в кабмине. Как стало известно, на поддержание ликвидности банку выдадут 30 млрд руб., но вопрос о системной докапитализации (в 2015 году ВЭБу потребуется около 100 млрд руб. согласно базовому сценарию развития ГК до конца 2020 года) решать просто не на что – в бюджете на ближайшие три года ассигнований на это не предусмотрено. Отсюда и возник план по распродаже активов ВЭБа
«Дополнительную ликвидность ВЭБ рассчитывает найти за счет продажи части активов, полученных ходе реализации антикризисных мероприятий», - говорят собеседники газеты. Минфин уже поддержал идею о продаже депозитарных расписок «Газпрома» и паев ЗПИФ РФПИ. Что касается первого актива – видимо, ВЭБу придется продавать ADR себе в убыток. Рыночная стоимость ценных бумаг составляет примерно 80 млрд руб., но госкорпорация в свое время приобрела их у германского концерна E.ON за 125,2 млрд. Скорей всего, главе ВЭБа Владимиру Дмитриеву не удастся, как он планировал, дождаться хорошей ценовой конъюнктуры.
Продажа паев ЗПИФ Российского фонда прямых инвестиций («Век» уже писал о возможной передаче этой «дочки» ВЭБа Банку России или Росимуществу) также пока под вопросом. Прежде всего, потому что ЦБ, которому предложили выкупить паи за 124,6 млрд рублей, фактически заблокировал сделку из-за возможных юридических сложностей. «Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева в пятницу объясняла, что законодательство не позволяет передать активы РФПИ Банку России (цитирует «Интерфакс»). Позиция не изменилась, говорит представитель регулятора, ЦБ против такой схемы. Мера с выкупом паев РФПИ непроходная, ЦБ резко против — это абсолютно несвойственные ему функции», - сообщают «Ведомости» со ссылкой на близкие к ВЭБу источники.
«Как известно, Внешэкономбанк попал под действие западных санкций. Поэтому продажа принадлежащего ему РФПИ была лишь вопросом времени, - пояснил «Веку» аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов. - Возможно, планы передачи Фонда в собственность ЦБ могут свидетельствовать о том, что не предполагается его приватизация. РФПИ, скорее всего, будет работать как обычно. В противном случае, вместо Центробанка покупателем могло бы выступить Росимущество.
На мой взгляд, недовольство ЦБ можно объяснить нежеланием тратить десятки миллиардов рублей на выкуп паев. Вероятно, он рассматривает себя в качестве лишь «технического» собственника, а всю сделку - как способ снижения рисков РФПИ из-за западных санкций», - полагает эксперт.
Некоторые инвестфонды, рассчитывающие на долгосрочное сотрудничество с РФПИ, уже забеспокоились, не зная как дальше строить отношения с российскими партнерами. Тем более, ранее Минфин РФ, формирующий бюджет – 2015, предложил отказаться от имущественного взноса в РФПИ и сэкономить 62,6 млрд рублей. По словам министра финансов Антона Силуанова, Фонд будет докапитализирован после того, как использует все ресурсы, выданные ему ранее. Сейчас объем незадействованных средств фонда составляет около 100 млрд рублей, а у правительства возникли дополнительные расходы, в том числе по проектам развития Крыма и Дальнего Востока. В условиях низкой инвестиционной активности было бы странно докапитализировать РФПИ, когда есть более насущные для сегодняшнего дня проблемы, отметил глава Минфина.
Но руководство РФПИ до сих пор отличалось завидным оптимизмом, который не поколебали даже санкции в отношении «материнского» ВЭБа. Видимо, поэтому глава Фонда Кирилл Дмитриев заявил, что РФПИ будет докапитализирован в полном объеме, озвученном международным инвесторам — $10 млрд, по $2 млрд в год.
«Мы находимся в бюджете на 2016 и 2017 гг., и даже в 2015 г., по мере финансирования наших проектов. Мы считаем, что тоже будем докапитализированы, соответственно, мы продолжаем активно инвестировать с ведущими инвесторами», - уверил Кирилл Дмитриев.
Как известно, три года назад РФПИ создавался с целью привлечения иностранных инвесторов в доходные проекты на условиях соинвестирования бюджетных средств. Бизнесмены из-за рубежа были зачарованы той господдержкой, которая оказывалась Фонду-новичку. Структуре удалось вложить $1,3 млрд в различные проекты. Сейчас на его счетах $2,7 млрд, но до конца года планируется вложить еще $2 млрд, так что без увеличения взноса останется всего $700 млн, говорят сотрудники РФПИ журналистам.
Этого мало, отмечают в Фонде - хватит лишь для исполнения текущих обязательств по сделкам. Но отказ от докапитализации РФПИ отразится в целом на притоке прямых иностранных инвестиций, предупреждают там. Правда, притока и без того не наблюдается.
Накануне Всемирный банк понизил базовый прогноз роста российской экономики в 2014 году практически до уровня стагнации - до 0,5% с ожидавшихся в марте 1,1%. Минэкономразвития РФ прогнозирует отток капитала из России в нынешнем году в интервале от $90 млрд до $120 млрд, заявил замминистра экономического развития Алексей Ведев. Чистый отток капитала из РФ за январь - июнь 2014 года вырос в 2,2 раза - до почти $75 млрд. Еще в 2,5 раза сократились иностранные инвестиции в отечественный бизнес. Прямые вложения в небанковский сектор в первом полугодии снизились с $42 млрд до $17 млрд, а портфельные - уменьшились в пять раз - до $9 млрд. В десять раз оценивается снижение интереса иностранных инвесторов к облигациям.
По мнению экспертов ВБ, в случае введения новых санкций российским банкам и предприятиям будет все труднее рефинансировать свой внешний долг в 2015 году, что также повлияет на чистый отток капитала. «Вследствие дальнейшего ухудшения настроений на рынке, сокращения притока прямых иностранных инвестиций и выводу средств из российских активов в России произойдет ускорение чистого оттока капитала. В результате в 2015 году ожидается сохранение значительного дефицита счета операций с капиталом и финансовыми инструментами на уровне $82,3 млрд», - описывает ВБ пессимистичный сценарий.
Тем не менее, глава РФПИ не приукрашивает: Фонд стал одной из «хороших сил» для мировой экономики. Даже на фоне отвратительных отношений России с Западом организация продолжает бороться за сохранение своей миссии – соинвестирование с РФПИ не запрещено санкциями, хотя ВЭБ и включен в санкционный список. Представители некоторых крупнейших иностранных фондов признавались, что прийти в Россию их побудило именно появление такого Фонда, обеспечивающего иностранным инвесторам комфортные условия: ведь государство взяло на себя обязательства делить все риски и принимать участие в инвестициях в проекты.
В прошлом году РФПИ даже собирались передавать средства, не освоенные другими ведомствами и министерствами, а в июне 2014-го на сделки Фонда решили направить 10% из ФНБ (на начало 2013 года – 290 млрд руб.). Вся соль в том, что РФПИ не может направлять средства в безумные проекты, тогда сделку не одобрят соинвесторы, говорят эксперты. Некоторые, правда, признавались, что инвестируют в проекты РФПИ, не глядя. «Мы доверяем фонду - по автоматическому соинвестированию инвестируем во все его сделки, даже не изучая их», - приводят «Ведомости» слова руководителя крупнейшего ближневосточного суверенного фонда.
РФПИ может приумножить средства бюджета, уверяет гендиректор Дмитриев: фонд очень успешно вышел из двух сделок - продажи части пакета Ростелекома (доходность - 33%) и части пакета Московской биржи (23%). Фонд планирует вложить значительную сумму в логистику; в социально-значимые проекты - роддомы «Мать и Дитя», «Детский мир», отмечает глава РФПИ.
Тем не менее, Фонд продолжают покидать топ-менеджеры: в августе из экспертного совета РФПИ вышел управляющий английским фондом Permira Курт Бьерклунд, а в марте набсовет фонда покинул профессор Гарварда Джош Лернер. В сентябре пост директора РФПИ оставил Максим Арефьев, пришедший туда в прошлом году из «Ренессанс Капитала». «Если РФПИ перестанет быть 100% «дочкой» ВЭБа, он станет просто одним из многих инвестфондов в России и лишится своего привилегированного статуса, - пояснял Дмитрий Лукашов. - Возможно, ряд сотрудников уже заранее покидают его ряды в расчете найти работу получше».
На ВЭБ, похоже, РФПИ рассчитывать уже не приходится. Банк сам нуждается в помощи государства, он не может привлекать депозиты населения и компаний. Госкорпорации как воздух необходимы средства на кредитование новых проектов и поддержку экспорта. И правительству, так или иначе, придется искать способы ежегодно и до 2020 года поддерживать ВЭБ минимум 50-60 миллиардами рублей. Юристы зарубежных фондов сетуют: санкции нанесли колоссальный удар по репутации ВЭБа и бросили тень на его активы.
Оба Дмитриева (Владимир Александрович и Кирилл Александрович говорят, что они – просто однофамильцы) надеются, что правительство не оставит их организации без денег. Но глава ВЭБ фактически объявил SALE активов, в то время как гендиректору РФПИ, видимо, остается только ждать, кому передадут Фонд.
