В МСФО «Новатэк» раскрыл показатели новой «дочки» в 2011 г.: выручка — 12,1 млрд руб., прибыль до уплаты налогов — 1,3 млрд руб. Кредиторская задолженность трейдера по поставкам на момент сделки — 2,4 млрд руб., все остальные обязательства — 0,6 млрд, дебиторская задолженность — 2,1 млрд, денег на счетах — почти 0,7 млрд руб.
С учетом всех составляющих «Газпром межрегионгаз Челябинск» нужно было продавать примерно за одну годовую выручку, почти в 8 раз дороже, уверен аналитик UBS Максим Мошков. Оценка Дениса Борисова из Номос-банка: трейдер стоит в 6 раз дороже, чем уплатил «Новатэк».
Давать справедливую оценку трейдерам всегда сложно: весь их бизнес — это контракты, признает Мошков, но Челябинская область — самый прибыльный регион для «Новатэка», если брать масштаб бизнеса, пропорцию между отпускной ценой в регионе и расстоянием от мест добычи. План «Новатэка» по общим продажам в Челябинской области на 2012 г. — 16,4 млрд куб. м, а на 2015 г. — 16,6 млрд куб. м (декабрьская презентация «Новатэка»).
До конца прошлого года «Газпром межрегионгаз Челябинск» продавал газ «Газпрома», но с января 2012 г. закупки по прежним контрактам больше не осуществляются, говорится в отчете «Новатэка». В 2011 г. «Новатэк» заключил соглашение о закупках сухого отбензиненного газа с сестринской компанией — «Сибур холдингом», в том числе для продажи в Челябинской области, напоминает Мошков”.
Сделку с челябинским трейдером представители «Газпрома» и «Новатэка» не комментируют. Сотрудники «Газпрома» объясняли, что вместе с активом «Новатэк» получил и обязательства — например, по газификации региона.
Выручка «Новатэка» по МСФО составила в 2011 г. 176,06 млрд руб. (+50,5%), EBITDA без учета доходов от сделки с Total по «Ямал СПГ» (и от доходов от переоценки актива) – 85,4 млрд руб. (+52%), чистая прибыль – 56,7 млрд (+44,6% ). EBITDA и прибыль с учетом этих доходов – 148,35 млрд и 119,66 млрд соответственно».
Покупка челябинского трейдера не первая удивительная сделка, в которой участвуют владельцы «Новатэка» и «Газпром». Например, 9,4% акций самого «Новатэка» в декабре 2010 г. «Газпром» продал Газпромбанку за 57,5 млрд руб. (почти на 30 млрд дешевле котировок на тот момент), а банк их продал примерно за 80 млрд руб. структурам Леонида Михельсона и Геннадия Тимченко.
Как сообщал сайт в феврале 2011 года, «"Газпром" продал 9,4% акций НОВАТЭКа Газпромбанку на 23-35% дешевле рыночной стоимости — за 57,46 млрд руб. В монополии беспрецедентный дисконт объясняют тем, что при таких крупных сделках рыночная стоимость "может учитываться, но не является ориентиром в цене". Однако кто заработает около $1 млрд на столь существенной разнице — сам Газпромбанк или основные владельцы НОВАТЭКа Леонид Михельсон и Геннадий Тимченко, которым перепродан пакет, пока неизвестно. Стоимость второй сделки стороны не раскрывают.
Как сообщали тогда «Ведомости», «подобная сделка — это просто позор для «Газпрома», — отмечает аналитик UBS Максим Мошков. Сегодня концерн проводит день инвестора и эта сделка будет главным вопросом к руководству концерна, обещает Мошков. «Газпром» давно не управляет Газпромбанком, его доля — 45%. А контроль — у НПФ «Газфонд», активами которого управляет компания «Лидер», подконтрольная банку «Россия». Но еще вопрос, кто заработает на скидке «Газпрома». Ведь на следующий же день после сделки — 21 декабря — двухлетний опцион на выкуп доли в «Новатэке» у банка получила компания Hibridge Ventures Ltd. Ее хозяева — крупнейшие совладельцы «Новатэка», основатель Gunvor Геннадий Тимченко и бессменный руководитель компании Леонид Михельсон. Условия опциона не известны. Договор «Газпрома» и Газпромбанка — это сделка с заинтересованностью и она должна была рассматриваться на совете директоров концерна. Было ли такое решение и как голосовали чиновники, представитель концерна не говорит».
«Вчера "Газпром" опубликовал отчет по МСФО за третий квартал. В нем компания впервые официально огласила сумму сделки по продаже 9,4% акций НОВАТЭКа Газпромбанку, совершенной в конце декабря, - продолжает «РусПрес». - Она составила 57,46 млрд руб. Это существенно ниже рыночной стоимости актива. Когда сделка одобрялась в начале ноября, пакет стоил 74,68 млрд руб., когда компании объявили о ней в декабре — 87,62 млрд руб. А после объявления о перепродаже бумаг основным совладельцам НОВАТЭКа Геннадию Тимченко и Леониду Михельсону стоимость пакета превысила 90 млрд руб. При этом в отчете "Газпрома" справедливая стоимость 19,4% акций НОВАТЭКа на конец третьего квартала составляла 153,8 млрд руб.
В "Газпроме" и Газпромбанке не стали комментировать ситуацию. В монополии отметили лишь, что "при таких крупных сделках котировки акций на бирже могут быть лишь одним из индикаторов, но не являются абсолютным ориентиром по цене". Сам "Газпром" купил 19,4% акций НОВАТЭКа в сентябре 2006 года за 63,4 млрд руб., то есть формально продал акции на 80% дороже, чем приобрел.
Но с учетом средств, вложенных в актив за время владения пакетом, уточняет Александр Назаров из "Метрополя", получается, что внутренняя доходность сделки составила всего около 16%.
Однако пока непонятно, кто именно заработает на существенном дисконте к рыночной стоимости НОВАТЭКа. О том, что Hibridge Ventures Limited, паритетно принадлежащая Леониду Михельсону и Геннадию Тимченко, заключила договор с Dhignfinolhu Holding Limited, представляющей Газпромбанк, на приобретение 9,4% акций НОВАТЭКа, стало известно 21 декабря, то есть на следующий день после сделки между банком и "Газпромом". Известно, что офшор может выкупить этот пакет в течение двух лет, но принцип расчета цены не раскрывается. Вчера в НОВАТЭКе отказались комментировать сумму сделки. Источник "Ъ" в компании лишь уточнил, что пакет может в дальнейшем быть использован для привлечения в проекты компании стратегического инвестора.
Александр Назаров называет продажу растущего актива по заниженной цене "странной логикой" со стороны "Газпрома". Единственным объяснением этого может быть то, что компания "дает заработать близкой к нему структуре". Сергей Гончаров из банка "Траст" согласен, что продажу "Газпромом" крупных активов ниже рыночной стоимости можно рассматривать как негативный сигнал инвесторам, который, впрочем, "сглаживается" тем, что сделка проводилась внутри одной группы. Рынок на раскрытие суммы сделки отреагировал негативно — акции "Газпрома" подешевели на ММВБ на 3,22% при снижении индекса на 2,7%. В то же время, по мнению господина Гончарова, перепродаст Газпромбанк пакет "ближе к его рыночной стоимости"».
Вчера "Интерфакс" сообщил, что структуры трейдера Gunvor, совладельцем которого является Геннадий Тимченко, стали владельцами ОАО "Мурманский морской торговый порт" (ММТП — крупнейший стивидор порта Мурманска). По данным агентства, господин Тимченко приобрел две офшорные компании, которые в сумме владели контрольным пакетом акций ММТП, примерно за $250 млн. Приобретен пакет через посредничество юридической компании "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры". Источники "Ъ" на рынке и в Минтрансе подтвердили факт сделки, однако в Gunvor официально опровергают эту информацию. Источник "Ъ" в Минтрансе говорит, что "со сделкой все в порядке и непонятно, почему они от нее отказываются".
Как сообщал в начале 2011 года «РусПрес», «участники нефтегазовой отрасли обсуждают появившиеся слухи о планах Геннадия Тимченко по созданию так называемой «Энергетической Империи». Собственно, сначала появилось только это выражение — «Энергетическая Империя». И все даже посмеивались, считая это уткой или шуткой. Однако потом на рынок просочилась аналитическая записка, подготовленная для одной из газовых кампаний, в которой черным по белому расписываются планы Геннадия Тимченко по получению контроля над российским нефтегазовым сектором.
Понятно, что беспрецедентная экспансия во всех направлениях углеводородного бизнеса, осуществляемая Тимченко, давно беспокоит участников рынка, в том числе, из государственных структур, однако волнения игрокам добавляет ожидание нового передела на нефтегазовом рынке, связанного со сменой власти в Кремле. Поговаривают, что сразу же после оглашения решения Путина баллотироваться на третий президентский срок, Тимченко разработал свой план по построению мощного и эффективного мирового энергетического гиганта на базе российских нефтяных и газовых ресурсов и существующей инфраструктуры. Возможно, Тимченко рассчитывает на одобрение этой стратегии со стороны будущего Президента Владимира Путина, давно вынашивающего идею России как мирового энергетического центра и таким образом стала бы ключевым игроком на мировой политической арене. Финансовым центром России вряд ли удастся стать, а вот энергетическим — вполне. Однако для этого необходима консолидация имеющихся ресурсов и выстраивание эффективных цепочек по разведке, добыче, транспортировке и экспорту нефти и газа. А Тимченко это умеет.
Собственно, план «Энергетической Империи» Тимченко вырисовывается очень четко, если даже проанализировать его последние публичные действия и планы. А также если принять во внимание его нынешнее положение. А оно заметно осложнилось в последнее время — за счет пристального внимания к его персоне за границей — как в Финляндии, так и в Швейцарии. От этого излишнего внимания со стороны властей этих стран, Тимченко стал чувствовать себя не слишком комфортно, поэтому и решил идти в наступление и заручиться дополнительной поддержкой со стороны Владимира Путина. Тем более, что как раз подоспел третий путинский срок.
Из публичных планов Тимченко наибольшее внимание приковывает к себе, безусловно, планирующаяся им покупка 75% акций Первой грузовой компании — крупнейшей в СНГ грузовой железнодорожной компании, которая занимает около четверти российского рынка грузовых перевозок. Официальная заявка на покупку ПГК подана от компании «Трансойл», контролируемой Тимченко и в которой он намерен выкупить оставшиеся 33% у группы «Н-Транс». Сам «Трансойл» также является одной из крупнейших железнодорожных операторских компаний, работающих с нефтью, занимая около 23% рынка перевозок нефтеналивных грузов железнодорожным транспортом.
В случае, если Тимченко покупает ПГК, он становится практическим монополистом на рынке перевозок нефти. Учитывая его другие планы по экспансии на рынке, а также его большой интерес к главной «трубе», все это может привести к тому, что Тимченко будет контролировать не треть эспорта российской нефти как сейчас, а все 2/3 или даже больше. То есть по трубе будет бежать только та нефть, которую «благословит» и одобрит Тимченко. Ведь когда речь идет о построении «Энергетической Империи», разговоры о каком-то там «монополизме» должны быть прекращены.
Однако это еще не все. Буквально в последние дни появилась информация о том, что, в условиях существующей политической неопределенности, Тимченко решил играть ва-банк и попытаться убедить руководство страны в выдаче ему «лицензии» фактически на управление всей нефтяной отраслью.
Согласно этой информации, Тимченко планирует получить контроль над «Роснефтью», используя имеющийся конфликт с вице-премьером Игорем Сечиным и тонко играя на, якобы, «неэффективном управлении компанией» под его кураторством. Тем более, что Сечин может, вслед за Владимиром Путиным, перейти из Правительства в Администрацию Президента, утеряв тем самым значительную часть контроля над энергетическим сектором. Планы Геннадия Николаевича — далеко идущие. Став руководителем «Роснефти», Тимченко решил осуществить сделку по приобретению компании «Газпром нефть».
Если раньше Тимченко интересовала в основном нефть, то в последние пару лет он вплотную занялся газовым бизнесом. Сейчас ему принадлежат 23,49% акции компании «Новатэк», являющейся вторым по величине после «Газпрома» производителем газа. Также он контролирует компанию «Ямал-СПГ», которой принадлежит огромное и богатое Южно-Тамбейское газоконденсатное месторождение. Также Тимченко владеет крупной долей в Ангаро-Ленском газовом местророждении и в проекте строительства завода по производству сжиженного природного газа на Ямале. Через фонд Volga Resources Тимченко владеет 79,6% акций ОАО «Стройтрансгаз», специализирующийся как раз на строительстве газопроводов и обустройстве месторождений.
Все эти активы вместе уже тянут на «маленький Газпром», однако в рамках построения «Энергетической Империи» Тимченко необходима консолидация всех имеющихся ресурсов. На фоне активно распространяющихся слухов о неэффективности и неспособности эффективно управлять компанией нынешнего руководителя «Газпрома» Алексея Миллера,Тимченко продвигает идею о назначении на этот пост своего партнера и близкого друга Леонида Михельсона, являющегося сейчас председателем правления, а заодно и крупным акционером «Новатэка». Место главы «Газпрома», действительно, давно выглядит вакантным, учитывая состояние здоровья Алексея Миллера. А если в рамках «Энергетической Империи» требуется наступать и атаковать, то вопрос здоровья становится принципиальным. Больные солдаты Империи не нужны.
Таким образом, к президентским выборам, Геннадий Николаевич Тимченко может получить под свой полный контроль основные нефтегазовые активы страны, а также монопольно определять направление и объем экспортных и внутренних потоков нефти и газа.
