18+
  1. Рубль теряет дно?

Рубль теряет дно?

Рубль теряет дно?
Снижение цен на нефть продолжает давление на рубль. Сегодня курс доллара повысился до отметки 70,9 рублей, евро – перешагнул за 81. Эксперты прогнозируют резкое снижение российского рынка ценных бумаг – 24 августа уже прозвали «черным понедельником». Как ожидается, нацвалюта продолжит свое падение, но дно угадывать все сложнее.

По оценке некоторых аналитиков, пятничное падение американского фондового рынка, вероятно, потянет за собой и другие экономики. На момент закрытия на Нью-Йоркской фондовой бирже промышленный индекс Dow Jones снизился на 3,13%, достигнув шестимесячного минимума. Индекс S&P 500 упал на 3,19%, опустившись ниже отметки 2000 пунктов впервые с февраля этого года. Кроме того, индекс VIX Чикагской биржи опционов, измеряющий ожидания инвесторов относительно волатильности индекса S&P 500 или «индекс страха», за минувшую пятницу подскочил на 47%, а за неделю - почти на 120%. Такого всплеска, по словам аналитиков, не было даже во время глобального финансового кризиса.

Эти события нанесли новый удар по российскому валютному рынку. Сегодня американская валюта дошла до отметки 70,9 рублей, европейская - до 81,4 рублей. «В понедельник-вторник отметка 70 рублей за доллар и 80 рублей за евро будет пройдена. Далее перед нами может встать 75 и 85 рублей за доллар и евро соответственно, после чего наверняка последует коррекция», - приводит РБК прогноз аналитика компании «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова.

Ряд экспертов прогнозирует, что курс может достигнуть уровней декабря прошлого года – 82 рублей за доллар. Многие инвесторы будут выходить из акций, перекладывая средства в валюту, а именно в наиболее надежный доллар.

В конце минувшей недели инвестбанк Bank of America Merrill Lynch (BofA) ухудшил прогноз по рублю до 60 рублей за доллар на конец 2015 года, сообщило агентство Bloomberg. По мнению аналитиков инвестбанка Barclays, к концу года курс доллара достигнет 73 рублей. Дальнейшая девальвация российской валюты будет происходить на фоне отсутствия поддержки Центробанка РФ и при весьма мрачных перспективах роста отечественной экономики, полагают эксперты. Судя по всему, рубль и дальше будет следовать за «черным золотом», поскольку регулятора волнует не столько курс нацвалюты, сколько инфляция. Умеренное ослабление рубля также оказывает благоприятное влияние на доходы бюджета, то есть работает в интересах властей.

Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев подтвердил эту мысль, отметив, что не исключает дальнейшего снижения цен на нефть и, соответственно, ослабления рубля. По его словам, что курс нацвалюты сейчас является справедливым, учитывая уровень нефтяных котировок. Напомним, обе валюты продолжают обновлять максимумы с первых чисел февраля, то есть более чем за полгода.

«За месяц курс рубля упал к доллару на 22% и представляется, что это не предел, - пояснил «Веку» ведущий аналитик ФК «Калита-Финанс» Алексей Вязовский. – Сейчас отечественная валюта строго следует за ценами на нефть, которые в настоящий момент находятся на шестилетних минимумах. По нашим прогнозам котировки марки Brent могут дойти до $36-38 за бочку, а это значит, что пара доллар/рубль осенью вполне способна закрепиться выше 80 рублей за одну единицу американской валюты. Возникает естественный вопрос: как спасти свои накопления от девальвации? Помимо покупки валюты можно посоветовать вкладываться в физическое золото (лучше инвестиционные монеты, так как по ним, в отличие от слитков, не берется НДС 18%). С начала июля грамм золота прибавил в цене 300 рублей и к новому году можно ожидать роста еще на 400-500 рублей».

«По сравнению с предыдущим обесценением рубля, которое было вызвано в большей степени внутренними причинами, нынешнее падение – часть общемирового сюжета, связанного с коренными изменениями в мировой финансовой системе, - рассказал «Веку» независимый аналитик Дмитрий Адамидов. - Предстоящей осенью грядет реформа международных финансов, которая зафиксирует изменения, происходящие последние полтора года.

Если коротко – доллар США перестанет быть единственной мировой резервной валютой, в которой осуществляются расчеты на мировом рынке, и доминирующим платежным средством. Ему на смену, скорее всего, придет так называемая «корзина региональных валют». Подобная система сейчас действует в рамках МВФ: это так называемые «специальные права заимствования» (SDR) – внутренняя валюта для расчетов между странами - членами МВФ. SDR сегодня на 41,9% состоит из доллара США, на 37,4% - из евро, на 11,3% - из британского фунта и на 9,1% - из японской иены. Вполне вероятно, что принцип формирования SDR будет расширен и применен для всей мировой финансовой системы: то есть межгосударственные расчеты будут вестись не в долларах или евро, а в неком аналоге SDR. А состав валют, входящих в эту корзину, будет расширен, прежде всего, за счет юаня, рупия, рубля и других валют. Когда точно будет осуществлен подобный переход, неизвестно, но, вполне возможно, что первые шаги будут сделаны уже 15 сентября 2015 года в рамках очередного заседания МВФ».

Соответственно, главным вопросом для доллара США в этой связи является получение максимально сильных позиций в создаваемой корзине валют, говорит эксперт. «Поэтому, начиная с июля этого года, мы наблюдаем спекулятивную игру, имеющую целью обеспечить рост доллара против всех валют и снижение стоимости всех товаров, торгуемых в долларах США, в том числе нефти, - продолжает Адамидов. - Таким образом, это не рубль слаб, это доллар загоняют на исторические максимумы. Если согласиться с приведенной логикой, то рублю уготованы следующие перспективы: до сентября-октября он продолжит находиться на текущих уровнях или снижаться. Я полагаю, что уровень 70-72 рубля за доллар будет пределом, даже если цены на нефть уйдут в моменте на уровень $40 за баррель. Далее последует неизбежный откат. Заокеанские аналитики прогнозируют его на уровне 61 рубль за доллар к концу 2015 года, но тут большое влияние на курс будет иметь цена на нефть. Если она восстановится до уровня $70 за баррель, то и курс будет в районе 48-50 рублей, как в мае. Другое дело, что с потерей долларом статуса мировой резервной валюты и курс доллара к рублю не будет иметь столь важного значения, как сегодня. И, возможно это произойдет уже в 2016 году. Будем следить за чем-то другим».

«Любые наши действия исходят из ожиданий того, что впереди, и из того, какие риски мы готовы принять, - заявил «Веку» заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН Яков Миркин. – Чего можно ожидать? Циклического укрепления доллара на 2 - 4 года вперед, низких, падающих цен на нефть и другое сырье (если только какую-то войну не устроят), слабеющей российской экономики (низкие цены на сырье + санкции), слабеющего рубля. Обычно при таких ожиданиях уходят в доллары или мультивалютные портфели (если, например, часть постоянных расходов в семье в евро или фунтах). Но это делается не урывками (вошли в доллар, он «отскочил», вышли из доллара, потом опять вошли). Такое финансовое поведение неизбежно ведет к потерям.

Поступают по-другому. Весь поток рублевых доходов превращается в валюту по мере их поступления. Рублевые депозиты не держат, если только срок их погашения вот-вот не наступит. Просто выигрыш от процента кратно перекроется потерями от обесценения рубля и роста цен. Грубо говоря, это стратегия, рассчитанная на то, что когда-нибудь доллар будет, условно говоря, равен 85, и тогда условно безразлично, покупался ли «американец» по 50 - 60 или даже по 70 - все равно тот, кто это сделал, в выигрыше. При такой стратегии тот, кто приобретает валюту, может в чем-то проигрывать (купил по 60, а потом был отскок к 50), но все в мире выиграть нельзя, попытка это сделать всегда приводит к очень большим потерям. Главное - понимать тенденцию и следовать ей. Конечно, в целом экономика проигрывает от того, что все бросаются в валюту, и мы не вправе советовать делать это, но, тем не менее, понимаем, что и в 1998 году, и в 2008 году, и в ноябре - декабре 2014 года все это объективно происходило».

У такого поведения есть свои риски, предупреждает эксперт. «Никто не застрахован от того, что вдруг власти возьмут и введут ограничение на хождение в стране наличной валюты и обяжут ее сдать по принудительному курсу. «Вы живете в России. Зачем Вам доллары?» - спросят у Вас. Но это как раз те риски, которые Вы принимаете или нет. Типичные вопросы: «Не слишком ли поздно покупать доллары? Не отскочит ли назад? А, может быть, дождаться погашения депозитов, чтобы получить проценты?» И тому подобное.

Ответ: может быть, и стоило бы, но это - чистое казино. И, скорее всего, такая дорожка ведет к проигрышу, хотя нужно понимать, что всего выигрыша на валютном рынке, который живет по совершенно нечеловеческим законам (это - рынок «слонов»), точно не собрать», - говорит Миркин.

Тот, кто придерживается таких долгосрочных взглядов, всегда - это очевидно, предполагает, что недвижимость и земля будут дешеветь при дальнейшем развертывании кризиса. «Если ему нужны квартира, дом, земля, самым лучшим было бы подойти к моменту самых низких цен на недвижимость с наибольшей суммой валютных накоплений при самом низком курсе рубля, - говорит эксперт. - Это, конечно, мечта. Но, грубо говоря, повторюсь: пока Вы считаете, что впереди - дальнейшее ухудшение, ослабление и т.п., и это продлится точно не меньше, чем в пределах года - то, наверное, имеет смысл потихоньку готовить будущую покупку, искать живые проекты, торговаться за цены, предпочитать недвижимость с более высокой степенью готовности, чтобы войти в нужный момент.

Например, подобные сделки были в 1999 - 2000 годах, когда цены на недвижимость были еще очень низки, продавцы недвижимости боролись за ликвидность, и каждый, кто обладал валютным запасом, мог совершить хорошие сделки. Тем не менее, обстановка настолько изменчива, что никакие советы не являются истиной в последней инстанции», - отмечает Миркин.

Все большее число экспертов уверено в том, что в ближайшие дни рубль перешагнет за 70 – 71 к доллару, и Центробанк, вероятнее всего, опять решит повысить ключевую ставку или «бросит пару миллиардов» на валютный рынок. Нефть Brent за 3 дня (18 – 21 августа), перед выходными, упала на 7%. За два месяца – на 30%. Рубль за прошлую неделю потерял 5,6% к доллару, а с середины мая – почти 40%.

По словам Миркина, те, кто понимал, что готовит «день грядущий», упорно переводили свои активы в валюту и не играли с рублевыми депозитами. «Трудно понять, как могут сохраниться свободное плавание рубля и открытый счет капитала при таком мощном движении вниз, в которое сваливают рубль внешние поводки – цена на нефть или курс доллара США к другим валютам (когда он снова начнет повышаться). Ты хоть сто раз сжигай на рынке валютные резервы и повышай учетную ставку, - говорит эксперт. - В «специальных ситуациях» – а сегодня именно такая ситуация может сложиться на финансовом рынке России – не грех в него вмешаться административно, чтобы притормозить падение, дать рынку одуматься, приглушить панику. Не бросайте рынок, присмотрите сегодня за ним, что будут делать крупнейшие банки и компании, что – крупные иностранцы, потому что, когда все разумное взрослое население ломанется за валютой – будет поздно. И, если уж такая заварилась каша, не повышайте учетную ставку. Делайте что-то другое».