Первый же день road show перед первичным публичным размещением (IPO) ценных бумаг принес детищу сенатора от Белгородской области Вадима Мошковича якорного инвестора. Им стал Сбербанк, который заявил о готовности приобрести акции «Русагро» на общую сумму $200 млн. по «любой цене внутри ценового диапазона», сообщают «Ведомости».
IPO «Русагро» стартует 13 мая на трех российских площадках. Соорганизаторами размещения выступили Сбербанк, Credit Suisse и Альфа-банк. Всего на распродаже 20-процентного пакета холдинг планирует выгадать от 246 млн. до 309 млн. «зеленых» при ценовом разбросе $13,5-17 за одну бумагу. «Русагро» предложит инвесторам более 18 млн. акций, принадлежащих нынешнему акционеру Matchzone Holdings Limited, а тот, в свою очередь, потратит часть вырученных средств для выкупа более 11 млн. акций допэмиссии. Ранее озвучивались более амбициозные суммы $300-400 млн., но специалисты с оглядкой на последние IPO российских компаний и сложную ситуацию в мировой экономике сходятся во мнении, что цена размещения не поднимется выше нижней планки диапазона.
«Учитывая внешнюю конъюнктуру в виде проблем с Грецией и рядом других стран еврозоны, «перегрев» китайской экономики, с одной стороны, и низкие цены на сахар и одновременно ожидаемый дефицит данного сырья в текущем году, с другой, привлечение суммы в районе $250 млн. нам кажется наиболее оптимальным и взвешенным вариантом», - сказал «Веку» начальник аналитического отдела Московского Фондового Центра Илья Митрофанов.
Вопрос о причинах, подвигнувших Сбербанк на такой нестандартный, казалось бы, ход, у знающих людей вызывает только ироническую усмешку. Беспрецедентный интерес головного банка страны к акциям сельскохозяйственного холдинга объясняется их тесными партнерскими отношениями: 90% кредитного портфеля компании приходится как раз на Сбербанк. В залоге у банка находится 50% ООО «ГК «Русагро», контролирующего активы, акции, недвижимость пяти из семи принадлежащих группе сахарных заводов и свинокомплекса «Белгородский бекон».
«В лице Сбербанка Русагро может быть оказана государственная поддержка, что в итоге позволит провести IPO, даже в случае «недобора» инвесторов. Принимая во внимание ситуацию с «Уралхимом», который был вынужден отложить размещение акций вследствие негативных рыночных условий, «подстраховка» Сбербанком имеет место быть», - говорит Илья Митрофанов. По его словам, так или иначе, Сбербанк получит долю в капитале Русагро.
Таким образом, заявка, пусть даже не в полном объеме, но будет все равно удовлетворена. Вырученные за IPO деньги «Русагро» намерена направить на покупку ряда устойчивых сахарных заводов с земельными участками. Это часть общей стратегии холдинга, который активно наращивает свое присутствие в сахарной отрасли. В прошлом году «Русагро» выкупило ЗАО «Русский сахар», владеющее 75% акций Никифоровского сахарного завода и ООО «Агроник» в Тамбовской области.
Сегодня холдинг планирует увеличить объем посевных площадей сахарной свеклы с 360 000 до 517 000 гектаров и увеличить свою долю в общем объеме производства сахара в РФ с нынешних 18,2% до 25-30 %. «Планы компании по покупке целевых активов, модернизации и расширению мощностей, то есть по развитию, нам видятся достаточно перспективными, - считает Илья Митрофанов. - Умеренная долговая нагрузка, реализация государственной программы по укреплению внутреннего рынка, сильные позиции Русагро на российском рынке вкупе с размещением акций по нижней ценовой границе – все эти факторы могут оказать положительное влияние на котировки бумаг компании после проведения IPO на отечественных площадках».
Злые языки поговаривают, что феноменальное бизнес-везение «Русагро» не было бы столь феноменальным без мощного государственного бэкграунда. Косвенно этот факт признал и бывший владелец «Русского сахара» Михаил Липский, объяснивший продажу высоколкивидного актива тем, что правительство то и дело меняет правила игры в отрасли, опираясь на предложения сахарных союзов, которые контролируются крупными холдингами.
«Оно не готово обеспечивать производителям равный доступ на рынок и честные правила игры», - пожаловался г-н Липский «Коммерсанту». Результаты первых дней road show еще раз убеждают нас в том, что одни сахароопроизводители с сенаторской ксивой в кармане в нашей стране равнее других.
