Американский фондовый рынок начал неделю с падения от рекордных максимумов на фоне резкой эскалации конфликта вокруг Ормузского пролива. Индекс S&P 500 снизился на 0,4%, отступив от исторического пика, Dow Jones Industrial Average потерял 528 пунктов (1,1%), а Nasdaq Composite уменьшился на 0,2%. Гораздо более драматичные изменения произошли на сырьевом рынке: цена барреля нефти марки Brent взлетела на 5,6%, достигнув 114,21 доллара.
Причиной обвала стал новый виток противостояния между Ираном и США, который поставил под угрозу хрупкое перемирие, установленное в начале апреля. В воскресенье президент Дональд Трамп заявил о намерении США проводить суда через Ормузский пролив, чтобы возобновить добычу нефти и сбить цены. Однако в понедельник иранские информационные агентства сообщили об ударе по судну ВМС США к юго-востоку от пролива, обвинив американскую сторону в нарушении норм морской безопасности и навигации. Пентагон эти утверждения категорически отверг, заявив, что два торговых судна под американским флагом успешно прошли через пролив.
Конфликт вокруг Ормузского пролива стал кульминацией затяжной иранской войны. Ранее Объединенные Арабские Эмираты заявили о первой атаке со стороны Ирана с момента установления перемирия. Ответные действия Тегерана привели к блокировке пролива - стратегической артерии, через которую проходит значительная часть мировых поставок нефти. Нефтяные танкеры оказались заблокированы в Персидском заливе, а цены на нефть марки Brent взлетели с довоенных 70 долларов за баррель до нынешних 114 долларов.
Несмотря на геополитический шок, американский фондовый рынок сумел удержаться от более глубокого падения. Уолл-стрит сохраняет осторожный оптимизм, надеясь, что мировая экономика избежит наихудшего сценария. Ключевым фактором поддержки стала мощная корпоративная отчетность. В этом сезоне прибыли растут повсеместно, а не только у технологических гигантов, доминирующих на рынке. Как отмечает Савита Субраманиан, стратег Bank of America, средняя акция в индексе S&P 500 показывает лучший рост с 2021 года.
Одним из ярких примеров стала Tyson Foods. Компания продала меньше говядины, чем год назад, но цены выросли на 11,5%, что позволило увеличить выручку. Продажи курицы и свинины также превысили прошлогодние показатели при более высоких ценах. Акции Tyson подорожали на 3,9%.
Однако не все компании выигрывают от текущей ситуации. Norwegian Cruise Line Holdings отчиталась о прибыли выше ожиданий аналитиков, но ощутила негативное влияние войны. Конфликт не только усилил давление на цены на топливо, но и заставил многих клиентов пересмотреть планы поездок, особенно в Европу. Оператор круизных лайнеров признал, что из-за ошибок в реализации объем бронирований оказался ниже желаемого уровня. В результате акции компании упали на 9,2%.
Ярким событием дня стала ситуация вокруг GameStop. Компания заявила о намерении приобрести eBay по 125 долларов за акцию с оплатой наличными и акциями. При этом на начало дня рыночная капитализация eBay почти в четыре раза превышала капитализацию GameStop. Ритейлер сообщил, что уже приобрел 5% акций eBay и видит возможность ежегодно сокращать расходы на 2 миллиарда долларов. Акции GameStop, которые в 2021 году взлетали до небес во время ажиотажа вокруг мемных акций, упали на 7,8%. В то же время бумаги eBay выросли на 5,7%.
Технологический сектор продолжил впечатляющее ралли на фоне бума искусственного интеллекта. Micron Technology прибавила 5,8%, став одним из лидеров роста в индексе S&P 500. Oracle подорожала на 5,7%, а Sandisk на 4,4%. Азиатские фондовые рынки отреагировали на позитивный импульс: южнокорейский индекс взлетел на 5,1%, гонконгский прибавил 1,2%. Рынки материкового Китая и Японии были закрыты в связи с праздниками.
Европа показала гораздо более слабые результаты. Французский CAC 40 упал на 1,7%, отражая бо́льшую уязвимость европейской экономики к росту цен на энергоносители и перебоям с поставками.
На рынке облигаций доходность казначейских бумаг резко выросла на фоне скачка нефтяных цен. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась до 4,45% с 4,39% в конце пятницы. До начала войны этот показатель составлял всего 3,97%. Рост доходности делает ипотеку и другие кредиты более дорогими для американских домохозяйств и предприятий, создавая дополнительное давление на экономику.
Главный вопрос, который сейчас волнует инвесторов это как долго продлится конфликт и сможет ли дипломатия предотвратить полномасштабную войну. Иран по-прежнему не проявляет готовности к уступкам, несмотря на мирное предложение, поступившее от республики на прошлой неделе. Ситуацию осложнил выход ОАЭ из ОПЕК, что ослабило координацию нефтяных экспортеров и добавило неопределенности на рынок.
При этом прекращение огня в Ливане, достигнутое при посредничестве международных посредников, остается в силе, создавая хотя бы один островок стабильности в регионе. Однако, пока вопрос об Ормузском проливе не решен, а стороны обмениваются взаимными обвинениями, рынки будут оставаться в состоянии высокой волатильности. Каждый новый заголовок способен обрушить или поднять котировки, и единственное, в чем можно быть уверенным, — это непредсказуемость ближайших недель.
