Всего за один месяц граждане забрали из ПИФов почти 2 млрд. рублей. Эксперты называют несколько причин подобной тенденции. Некоторые полагают, что это связано со слишком успешным IPO ВТБ, другие сходятся во мнении, что причиной послужил вывод Вагитом Алекперовым своих денег из фонда ЛУКОЙЛа, которым управлял «Уралсиб», третьи убеждены, что излишне жесткая политика, которую начала проводить по отношению к ПИФам Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), испугала частных инвесторов, и они предпочли иные вложения.
Напомним, что из фонда «Добрыня Никитич» ИК «Тройка Диалог» инвесторы забрали 666,7 млн. руб., что равняется 3,5% его активов. Около 400 млн. руб. ушло из ПИФ “Петр Столыпин“ компании “ОФГ Инвест». Из ЛУКОЙЛа, который находится под управлением «Уралсиба», пайщики забрали 2,65 млрд. руб.
Те аналитики, которые склонны считать основным «виновником» падения ПИФов Вагита Алекперова, утверждают, что после того, как он, а также вице-президенты ЛУКОЙЛа Леонид Федун, Александр Матыцын и главный бухгалтер Любовь Хоба вышли из состава пайщиков, рынок и начал свое обрушение. Кстати, еще в прошлом году основатель нефтяной компании заявлял, что покинет состав акционеров «Уралсиба», который, собственно, и управляет ПИФом ЛУКОЙЛа.
Вместе с тем, возможно, сыграло свою роль и так называемое «народное IPO» Внешторгбанка (ВТБ). Как заявил обозревателю «Века» аналитик ИК «ВИКА» Алексей Павлов, «рекламная кампания по продаже населению своих ценных бумаг, которую проводит ВТБ, сыграла значительную роль». На настоящий момент ВТБ сумел привлечь около $ 1,5 млрд. Кроме того, многие пайщики поняли, что по 70-80% годовых, как в прежние времена, ПИФы приносить не будут.
Утверждения Павлова подтверждают данные Минэкономразвития, согласно которым на начало апреля 2007 года в России было зарегистрировано 622 паевых инвестиционных фонда. Объектом инвестирования 176 фондов являлись акции, 144 ПИФа инвестировали в недвижимость, 138 фондов декларируют смешанные инвестиции. Облигации являются объектом инвестирования для 75 фондов. Особо рискованные (венчурные) инвестиции выбрали в качестве своих вложений 28 фондов, денежный рынок – 6, портфели на основе того или иного индекса – 26 ПИФов. В паи паевых инвестиционных фондов других управляющих компаний инвестируют 11 фондов. Также зарегистрировано 8 ипотечных фондов и 8 фондов прямых инвестиций.
Иными словами, показав в прошлом году бурный рост, рынок ПИФов оказался в состоянии стагнации, что, собственно, мы сейчас и наблюдаем.
С таким положением вещей согласна и аналитик ИК «Финам» Ольга Беленькая. По ее словам, которые она высказала в беседе с обозревателем «Века», «начало года показало падение цен на нефть. Потом наступила некоторая стабилизация. Но это проседание сыграло свою роль, так как основные отрасли, куда вкладывают ценные бумаги ПИФы, это нефтяной сектор. Сыграло свою роль и обрушение акций на китайской фондовой бирже, за которым последовало падение и на других площадках».
Но такого обвала не последовало бы, если бы «масла в огонь не подлила Федеральная служба по финансовым рыкам (ФСФР). Напомним, что на прошлой неделе ведомство Олега Вьюгина постановило приостановить выдачу инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов под управлением ЗАО «Объединенная финансовая группа ИНВЕСТ» (ОФГ «Инвест») сроком на два месяца. Компанию, которую возглавляет бывший министр финансов РФ Борис Федоров, ФСФР подозревает в нарушении закона «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступных путем и финансированию терроризма» и вменяет в вину ОФГ «Инвест» то, что она превысила установленную законом 15%-ную норму количества ценных бумаг одной компании в инвестиционном портфеле. Еще одним серьезным нарушением явилось то, что ОФГ «Инвест» торговала некотировальными бумагами.
Многие частные инвесторы, большинство из которых — простые обыватели, восприняли это, как сигнал к тому, что ФСФР начала жесткую политику по отношению к ПИФАм. За те дни, в которые компании было запрещено продавать паи, отток составил около 300 млн. руб., т. е. менее 5% чистых активов паевых фондов. Всего было получено около 130 заявлений на погашение паев, и это при том, что общее число пайщиков составляет около 13 тыс. По рынку даже поползли слухи о том, что некоторые инвестиционные фонды вовсе будут закрыты. После этого граждане стали забирать из ПИФов деньги и вкладывать их в более надежные активы, которые пользуются поддержкой государства, такие как ВТБ. Примечательно, что сразу после обрушения рынка ФСФР вернуло ОФГ «Инвест» разрешение на осуществление деятельности.
Предугадать дальнейшее развитие рынка ПИФов сейчас сложно. Скорее всего после некоторой корректировки он восстановится. Но это должно послужить государству хорошим примером того, к чему приводят последствия вмешательства в фондовый рынок.
