Отток капитала из России в начале 2014 года и ситуация на Украине побудили крупнейшие рейтинговые агентства выдать для нас негативные прогнозы. Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг РФ в иностранной валюте с «BBB» до «BBB-».
«Считаем, что сложная геополитическая ситуация между Россией и Украиной может привести к дополнительному существенному оттоку как иностранного, так и локального капитала из российской экономики, подорвав и так уже слабые перспективы роста», - отмечает S&P.
Курс доллара впервые с 16 апреля вышел на психологически значимый уровень 36 рублей, отыгрывая понижение рейтинга РФ, свидетельствуют данные Московской биржи. Расчетами "завтра" к 12.09 мск курс американской валюты повышался на 22 копейки - до 35,99 рубля (подскакивал до 36,008 рубля), курс евро - на 34 копейки - до 49,81 рубля.
По словам аналитика инвестиционного холдинга «Финам» Антона Сороко, снижение суверенного кредитного рейтинга России со стороны S&P (долгосрочный рейтинг в национальной валюте с «BBB+» до «BBB», краткосрочный рейтинг в иностранной валюте агентство до «A-3»), в целом, было ожидаемо. Рейтинговые агентства грозились пересмотреть оценку устойчивости экономики РФ с самого начала кризиса на Украине, так что данный шаг был просто делом времени.
«Конечно, в последние несколько кварталов ситуация в экономике нашей страны ухудшилась, а отток капитала продолжает расти ($50,6 млрд за первый квартал 2014 года), - пояснил эксперт «Веку». - Ситуация действительно складывается не лучшим образом, но, в то же время, сейчас долгосрочные рейтинги РФ кажутся мне несколько заниженными. Все же многие ключевые экономические показатели в нашей стране (безработица, совокупный внешний долг, уровень инфляции и т.д.) находятся на уровнях, которые существенно лучше, чем, к примеру, у большинства европейских стран (наверное, только за исключением Германии и Великобритании). Думаю, что здесь все-таки в какой-то степени важен тот факт, что США сейчас ведет активную работу по формированию многосторонних санкций против РФ. Собственно, здесь, я, пожалуй, соглашусь с Улюкаевым – рынки были готовы к такому решению S&P, так что существенных распродаж я не ожидаю, а инвесторы уже изменили свои предпочтения».
Аналитик Дмитрий Голубовский полагает, что к мнению S&P прислушаются, и другие рейтинговые агентства последуют вслед за этим. «Ставки по займам для государства и российских компаний вырастут. В контексте текущего обострения это уже несущественно - большую роль играют собственно текущие политические риски, но если обострение пройдет, то решение о снижении рейтинга останется, и еще какое-то время будет негативно восприниматься инвесторами, - заявил эксперт «Веку». - А если обострение перейдет в войну, то это, конечно, незначительная новость. Война добьет бюджет и без всяких санкций и понижений рейтингов».
Управляющий директор ГК «Алор» Сергей Хестанов согласен: главное последствие понижения рейтинга - увеличение стоимости заимствования (и снижение доступности займов). Не только для страны, но и для всех российских компаний, потому что страновой рейтинг ограничивает все рейтинги компаний данной страны.
«В моменте это не принесет большого вреда, ибо долговой рынок и без того закрыт для российских компаний. Однако это сильно затормозит приток капитала после его (долгового рынка) открытия», - объяснил Хестанов «Веку».
«Большая тройка» (S&P, Moody's и Fitch) принялась поэтапно понижать рейтинги российских банков и регионов после воссоединения с Крымом. Так, Fitch в конце марта также изменила прогноз со «стабильного» на «негативный». «Поскольку в текущих условиях банки ЕС и США могут начать неохотно кредитовать Россию, экономика может замедлиться еще больше, и частному сектору, возможно, понадобится поддержка», - отметило РА. В частности Fitch ухудшило оценки «Сбербанку», ВЭБ, «Россельхозбанку» и «Газпромбанку», а также Москве, Санкт-Петербургу, Татарстану, Тюменской области и ХМАО.
Moody's также поставило на пересмотр национальный рейтинг России с возможностью понижения, изменило со «стабильного» на «негативный» прогноз для ВТБ и «Газпромбанка» и понизило кредитный рейтинг Белгородской области и Краснодарского края. А S&P уронило прогноз по суверенным рейтингам России, АИЖК, ВЭБ, банка «Россия» и Крыма.
После этих событий российские власти и предприниматели заговорили о политическом заказе. В правительстве РФ опасаются, что рейтинг страны может быть занижен из-за давления на рейтинговые институты со стороны Запада. А вице-президент «Фондсервисбанка» Валерий Голев и вовсе предложил ввести запрет для отечественных банков на использование кредитных рейтингов от иностранных агентств. По мнению банкира, представители «Большой тройки» дают необъективные оценки и заведомо снижают конкурентное преимущество отечественного бизнеса, писали «Известия». Причем в документах Центробанка прямо указывается на то, что при выборе участников гостендеров банки должны ориентироваться на показатели этих трех РА. Иными словами, объясняет Голев, иностранные агентства могут «перекрыть кислород» при финансовой поддержке российских коммерческих банков отечественной экономике.
Тогда в кабинете министров и заговорили о создании Национального рейтингового агентства: первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов заявил, что Россия не будет зависеть от международных рейтингов. Он также сообщил, что российские кредитные организации уже подключились к проекту по созданию новой сети международных агентств, стартовавшему в Китае.
А 23 апреля на совещании у Шувалова обсуждался вопрос о создании отечественного глобального РА: большая часть участников высказались за то, чтобы оно создавалось без госучастия. По словам же Сергея Хестанова, Национальное рейтинговое агентство делать, конечно, нужно, «однако оно станет авторитетным лет через 20-30 безупречной работы».
