В начале своей карьеры, допустив пару болезненных ошибок, я понял, что величайшими потрясениями в моей жизни стали события, на моей памяти невиданные, но не раз случавшиеся прежде в истории. В первый раз это случилось 15 августа 1971 года – я тогда работал клерком на Нью-Йоркской фондовой бирже. США не выполнили своего долгового обязательства, и люди не смогли обменять бумажные доллары на золото. Я полагал, что грядет масштабный кризис, который обрушит цены на акции, но они, наоборот, сильно выросли. Я не предвидел этого, потому что никогда прежде не сталкивался с резкой девальвацией валюты. Оглянувшись назад в прошлое, я понял, что ровно то же самое произошло 5 марта 1933 года: Рузвельт не выполнил обязательств США по обмену бумажных денег на золото, однако акции пошли вверх. Это побудило меня разобраться в том, как вообще создаются деньги и отчего их стоимость падает, а акции, наоборот, дорожают. Этот опыт привел меня к изучению взлетов и падений рынков, экономик и стран, чем я занимаюсь и до сих пор. Например, проследив, как долговой пузырь 1920-х привел к краху 1929–1933 годов, я смог предвидеть финансовый кризис 2008 года – причем с прибылью для себя. Так я понял, насколько важно мыслить в долгосрочной перспективе и понимать, как устроена история – из-за чего она имеет свойство повторяться.
Несколько лет назад я зафиксировал три крупных события, которые произошли не при моей жизни, а в период с 1930 по 1945 год. Перечислим их:
– Внешний долг достиг рекордных значений – при высочайшем темпе роста и невиданных с 1945 года объемах выпуска новых денег центральным банком для скупки долговых обязательств;
– Разрыв в богатстве, доходах и нравственных ценностях усугубился на волне невиданного с 1945 года популизма;
– На международной арене назрел крупнейший с 1945 года конфликт сверхдержав – в первую очередь между США и Китаем.
Наблюдая за этими тремя важными событиями, которые немыслимо представить на протяжении моей жизни, я решил изучить взлеты и падения рынков, экономик и стран за последние 500 лет, а также китайских династий за последние 2 100 лет.
Это исследование показало мне, что эти три стержневые силы – долг/деньги, внутренний конфликт и внешний конфликт – развиваются циклически, усиливая друг друга и сливаясь в то, что я называю, «Большой цикл». Эти циклы подчиняются логическим причинно-следственным связям. Главный вывод из последних 500 лет истории заключается в следующем:
– Предшествующие и ранее описанные финансовые условия не раз становились предвестниками масштабных финансовых кризисов, впоследствии приведших к большим сдвигам в финансовом порядке.
– Предшествующие и ранее описанные уровни политического и социального разрыва не раз становились предвестниками масштабных конфликтов, впоследствии приведшим к разительным переменам во внутреннем устройстве.
– Предшествующие и ранее описанные конфликты великих держав не раз становились предвестниками международных конфликтов, которые впоследствии приводили к масштабным изменениям в мировом порядке.
*Автор: Рэй Далио – инвестор и основатель Bridgewater Associates. Автор книг «Принципы: жизнь и работа», «Принципы: как вести себя в условиях постоянно меняющегося мирового порядка» и «Принципы: как преодолеть долговой кризис».
